点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 公司发布2024年年报，2024年实现营业收入2.27亿元，同比-22.26%；归母净利润0.30亿元，同 比-74.22%；扣非归母净利润0.19亿元，同比-82.64%。公司同时发布2025年一季报，2025Q1实现营业收入 0.69亿元，同比+6.66%；归母净利润0.12亿元，同比-17.79%；扣非归母净利润0.09亿元，同比-19.51%。 点评： 24年客户订单情况不及预期，公司处于业绩转型调整期 2024年，国内市场方面，受下游商业化产品的价格压力传导、价格竞争激烈等因素影响，公司国内订单量 及对应的产品销售收入较上年同期降幅较大。国外市场方面，目前国际客户结构有明显调整，总体收入较 上年同期略有减少， ...

事件：公司发布2024 年年报，2024 年实现营业收入2.27 亿元，同比-22.26%；归母净利润0.30 亿元，同 比-74.22%；扣非归母净利润0.19 亿元，同比-82.64%。 24 年客户订单情况不及预期，公司处于业绩转型调整期。 2024 年，国内市场方面，受下游商业化产品 的价格压力传导、价格竞争激烈等因素影响，公司国内订单量及对应的产品销售收入较上年同期降幅较 大。国外市场方面，目前国际客户结构有明显调整，总体收入较上年同期略有减少，其中海外医疗器械 端客户受库存计划调整影响，订单量较上年有一定程度的下降，海外药品端客户受新药上市销售影响， 订单量较上年同期有显著增加。技术服务收入较上年同期减少0.74%，主要系公司自2023 年4 月起不再 向特宝生物收取派格宾产品的销售提成，导致国内技术服务收入较上年同期下降较多所致。 25 年一季度海外客户销售收入大幅增长，出口美国业务占比低，受关税政策影响较小。 2025 年一季 度，产品销售收入为6,735.13 万元，同比+5.91%。其中，国内产品销售收入为770.46 万元，同 比-68.20%，主要系大客户订单量减少所致；国外产品销售收 ...