此外，投资还需要注意三大分红陷阱。一是高分红低增长。若公司分红比例过高，可能会牺牲未来再投 资能力，导致业绩增速下滑，投资者需警惕竭泽而渔式分红。二是会计利润操纵。部分公司通过调节非 经常性损益美化利润，实则现金流紧张，投资者需重点核查经营性现金流净额与净利润的匹配度。三是 市场情绪错配。在股市调整期，高分红可能无法抵消系统性风险。高股息率公司也有可能出现短期回 调。 中期分红潜力股的挖掘，本质是寻找现金奶牛与优秀标杆的交集。在监管层推动下，A股市场正从融资 市向投资市转型，具备持续分红能力的公司将成为核心资产。 对于投资者而言，既要抓住中报季的短期交易机会，更需以一年以上的持有周期，分享企业成长与分红 复利的双重收益。正如巴菲特所说："买股票就是买公司"，而分红正是公司价值最直观的体现。 北京商报评论员 周科竞 一是财务稳健性。高分红比例直接反映企业自由现金流的充裕程度。例如，白酒行业毛利率普遍维持在 70%以上，资本支出需求低，使得分红成为利润分配的主要方式。 二是治理透明度。明确分红规划的公司，往往具备更清晰的资本配置策略。 三是估值支撑力。在市场波动期，持续分红可提供更高的安全垫。高股息率的公司分红显 ...