权益产能提升有望增利 智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，上调中国宏桥(01378)25/26/27年盈利预测，预计25/26/27年 归母净利润为245/2551265亿元人民币(原预测为224/246/253亿元人民币)，对应PE为8/8/8x，维持"增 持"评级。 申万宏源主要观点如下： 上半年实现业绩增长 公司公告2025年中期业绩，2025年上半年归母净利润同比+35.0%。1)业绩情况:公司2025年上半年实现 营业收入810.4亿元人民币,同比+10.1%;实现归母净利润123.6亿元人民币，同比+35.0%。2)业绩增长主 要原因:2025年上半年公司铝合金产品及氧化铝产品销售价格均较2024年同期上涨，且销量同比增加。 此外，2025年上半年动力煤价格下跌推动电力成本下降，亦对公司业绩存在正向影响。 主要产品量价齐升 2025年上半年主要产品量价齐升。(1)铝合金产品(电解铝):实现销量290.6万吨，同比+2.4%,不含税销售 均价17853元/吨，同比+2.7%，毛利率25.2%，同比+0.6pct;(2)氧化铝产品:销量636.8万吨，同比 +15.6%，不含税销售均价3243元/ ...