文 ｜ 尹欣驰 李景涛 康凯 李子俊 经过美国上任政府和此任政府的多轮关税加征，目前汽车行业对美税率已经在5 5%- 2 0 0%以上不 等。对于整车板块，我们测算自主品牌几乎没有对美出口敞口；汽车零部件绝大部分公司没有直接 对美出口敞口，有直接对美出口敞口的公司敞口多在1 0%以下，5%左右。两轮车板块公司同样也 在积极应对，包括更深入的墨西哥本地化供应以及加速完工美国工厂等。由于美国此轮与全球多国 的关税纠纷，欧盟也重新开启与中国的新能源车进口新的谈判；同时，墨西哥汽零产业链在本轮关 税纠纷中暂不受损，且相对竞争力提升。 ▍ 美国挑起关税纠纷，目前我国在汽车领域的关税税率为7 5%- 2 0 0%。 在本届特朗普政府上台之前，美国已经通过3 0 1调查等方式在2 0 2 4年9月落地对中国的新能源车和 部分汽车零部件加税（新能源车1 0 0%，部分电池相关零部件2 5%）；在特朗普上台之后，2月和 3月两次以"芬太尼管控不利"为由加征2 0%的关税。3月2 6日，特朗普援引2 3 2条款，对除美加墨 协定（USMCA）可以豁免的汽车零部件再加2 5%的关税，5月3日开始执行。4月2日开始，美国 政府又加征 ...