Q&A 海外 AI 算力产业链目前处于什么阶段，为什么称之为戴维斯双击时刻？ 海外 AI 算力产业链目前进入了戴维斯双击的时刻，这意味着 PE（市盈率）和 EPS（每股收益）同步提升。尽管英伟达等龙头公司的 EPS 并未显著上修或调 整，但市场给予了更高的估值。这反映出海外市场因 AI 发展进入商业正循环和 商业变现阶段，龙头公司在相同 EPS 情况下获得更高 PE。 商业正循环对 AI 模型公司的影响有哪些具体表现？ 商业正循环对 AI 模型公司的影响体现在调用量和收入的显著增长。例如，从 2025 年 2 月至 4、5 月间，北美市场上谷歌等大厂的模型调用量增长了四五倍。 谷歌在 2025 年 5 月 IO 大会上提到其月度应用处理的 TOKEN 量同比增长 50 倍。此外，OpenAI 用户数从 4 亿增加到 8 亿，其收入从 2024 年 12 月的 55 亿美元增至 2025 年 6 月的 100 亿美元，增长 80%。Anthropic 收入也从 二季度业绩超预期推动业绩上涨，AI 推理阶段客户粘性高，推动企业效 率提升，类似于云计算爆发过程，但 AI 提升的是人效，有可能带来数十 倍市场空间。 ...