海外宏观 2025 年 11 月 20 日 宏观深度报告 美联储"第三使命"：背景、经验、争议与影响 证券分析师 | 钟正生 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060520090001 | | | ZHONGZHENGSHENG934@pingan.com.cn | | 张璐 | 投资咨询资格编号 | | | S1060522100001 | | | ZHANGLU15@pingan.com.cn | | 范城恺 | 投资咨询资格编号 | | | S1060523010001 | | | FANCHENGKAI146@pingan.com.cn | 平安观点： 宏 观 报 告 宏 观 报 告 宏 观 深 度 报 告 宏 观 动 态 跟 踪 证 券 研 究 报 告 一、 美联储"第三使命"的讨论背景。1977 年《联邦储备法》明确美联储的法 定使命为"有效促进充分就业、物价稳定和适度的长期利率"。但美联储官 网与 FOMC 声明长期只强调"双重使命"。2025 年 9 月 3 日，新任理事史 蒂芬·米兰在国会完整引用法定表述，引发市场关注；9 月 3-11 日，10-30 年期美 ...