4月以来，信用债ETF获资金流入明显加速。其中，截至5月6日收盘，海富通旗下的信用债ETF （511190）最新规模突破50亿元，达50.13亿元创历史新高，相较4月1日的规模变动约38%。 资金流向上，Wind金融终端数据显示，信用债ETF（511190）近4个交易日连续获资金净流入，累 计"吸金"超1.8亿元，近20个交易日累计获资金净流入超13.8亿元。 实际上，据中国基金报近期统计报道，Wind数据显示，截至4月29日，4月以来全市场11只信用债ETF 合计资金净流入超200亿元。目前，信用债ETF最新规模突破1000亿元，达1003.74亿元，相较去年年末 540亿元的规模几乎翻倍。业内人士表示，债券市场牛市的基础不变，但波动或加大。信用债大概率跟 随利率债延续牛市行情，高票息资产荒延续。不过考虑到当前信用债收益率的绝对水平已处于历史较低 分位数，预计信用债收益率大幅下降的空间或有限。 最新消息面上，5月7日盘前，在国新办新闻发布会上，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证 券监督管理委员会负责人介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况，并答记者问。发布会上， 中国人民银行行长潘功胜介绍， ...

证券研究报告 | 债券点评报告 2025 年 05 月 06 日 本周新疆超长城投债的成交量较高，达 14.7 亿元。河北、山东等地超长城投债 成交量较上周下降较多，较上周分别下降 8.7 亿元、4.9 亿元，新疆、四川超长 城投债成交量较上周有所上升。另外，山东、江苏等地超长城投债成交量较前 两周下降较多，北京、江苏等地超长城投债成交量较前三周下降较多。 成交期限方面，本周超长城投债成交久期达 8.68 年。从变动来看，本周辽宁超 长城投债成交久期拉长较多，与上周相比增加 0.12 年，安徽超长城投债成交久 期缩短较多，与上周相比减少 14.03 年。 成交价格方面，本周辽宁、山东城投债成交收益率较高，超过 3%。从变动来看， 与上周相比，本周山东、北京超长城投债成交收益率较上周上升较大，较上周 分别上升 38bp 和 32bp，本周福建、浙江超长城投债成交收益率较上周下降幅 度较大，较上周分别下降 21bp 和 16bp。另外，新疆超长城投债低估值成交占 比较上周下降 86 个百分点，河北、湖北等地低估值成交占比较上周上升较多。 三、超长产业债：公用事业、石油石化行业成交量上升，商贸零售、煤炭行业 低估值 ...