面对这一扭曲的市场环境，两位投资巨头罕见地给出了相同的防御建议：持有实物黄金。 他们认为，在货币持续贬值、非理性繁荣终将转向悲观、债务偿还压低资产价格的背景下，黄金能够保 持其真实购买力。 他指出，投资者基于对高估值将继续上涨的预期进行投机性买入，推动资产价格进一步脱离其真实价 值，这种基于故事而非逻辑的决策模式在历史上总会导致问题。 此前11月20日，达利欧在领英发文强调，以金融财富衡量的财富本质上只是屏幕上的数字，当债务被用 于购买资产时会催生不合理的价格。 他指出债务最终必须偿还，卖出资产换取现金的过程会压低价格，这种价格下跌往往正是引发经济崩溃 的导火索。 桥水基金创始人达利欧（Ray Dalio）与"债王"冈拉克（Jeffrey Gundlach）同时指出当前经济中价格信号 已严重失真，债务驱动的资产价格脱离实际价值，这种"虚幻的财富"可能在现实冲击下迅速蒸发。 周一，冈拉克接受播客采访时直言，市场正处于"狂热"状态。 达利欧详细解释了债务驱动型价格上涨的危险机制——债务最终必须用现金偿还，而这要求将资产变 现。 冈拉克：市场已陷入"投机狂热" 冈拉克从市场情绪的角度剖析了风险。他虽然没有使用"泡沫 ...