证券研究报告 | 行业点评 固态电池系列 2：从底层逻辑上看 全固态电池难点和产业节奏 全固态电池当前完成初步的技术收敛（硫化物为主的方向），但固固界面问 题是最大难点。由于电池在日常循环中的"呼吸"造成的膨胀，除了初步制造中 保持固固有效接触之外，保持使用中良好固固接触也很关键。 全固态电池产业的爆发还需跨过材料和设备两大难关。1）从材料上看，主流 的硫化物电解质难点在于空气敏感性（硫化氢毒性与环境控制难题）、材料 成本下降等。2）从设备上看，在全固态电池的制备中压力之外，日常使用中 的堆叠压力成为影响循环和倍率等核心性能的关键。从电池核心性能角度看， 我们认为消费者使用场景下循环性和循环中倍率稳定性或将是产业初期关 键。 全固态电池或处于新能源车 2009-2010 年阶段(第一阶段、元年）。此阶段往 往是政策催化+技术路线的收敛+产业链的完善，伴随着中试线放大、送样测 试和示范装车等。我们认为当前全固态电池或将处于产业元年阶段，预期 2027 年左右有类似"十城千辆"的少部分示范性装车，小规模量产或以 2030 年为节点，大规模量产或在 2030 年后。 从投资角度，建议关注全固态电池的核心要素硫化物电 ...