上周五在美元下挫、美债收益率连续拉升之时，新台币突然暴涨3%创四十年来最大单日涨幅，震撼外汇市场。本 周一再现惊人涨幅，新台币兑美元盘初上涨4%，为2023年2月以来的最高水平，更是刷新1988年以来最大单日涨 幅。 此番暴涨表面上看似"繁花似锦"，比如美国科技行业或加大从中国台湾的半导体进口，推升了新台币需求。然而 实质上，这或许是中国台湾的寿险巨头们在恐慌中集体对冲美元敞口所引发的连锁反应。 眼下，一场潜伏已久的金融风暴或许正悄然而至：天量规模的货币错配就像定时炸弹，正随着美元贬值而引爆。 台湾寿险业的"噩梦"：结构性错配的"千亿美元"炸弹 长期以来，当地寿险公司一直面临着一个巨大的结构性错配。 从2000年初开始，中国台湾贸易顺差积累了大量美元外汇，占其GDP的5%至7%，如何处理这些美元成为当务之 急。而与此同时，当地的寿险公司又面临本地债券资产短缺的困境，规模难以继续扩张，因此两者"一拍即合"， 中国台湾就这样悄无声息地成为了全球固定收益市场中一个被低估的重要力量。 截至今年1月，中国台湾外汇储备高达1.7万亿美元（其中大部分是美国债券），这相当于其GDP的200%以上，是 台湾债券市场规模的5倍以 ...