陆家嘴国泰人寿官网显示，自2022年11月10日起，龚志荣兼任首席投资官职务。自2026年1月1日起，龚志荣免兼首席投资官职务。胡习兼任首席投资官职 务。 近期，陆家嘴国泰人寿官网披露公司高管变动情况，总经理龚志荣不再兼任首席投资官，由副总经理兼财务负责人胡习兼任该职务。 这已是陆家嘴国泰人寿近期第二起高管人事变动。2025年11月，陆家嘴国泰人寿时任董事会秘书、合规负责人、首席风险官郑洲晋升副总经理。 2025年陆家嘴国泰人寿偿付能力下滑。截至2025年三季度末，该公司核心偿付能力充足率从上季末的139.87%下降至121.64%，减少18.23个百分点；综合偿 付能力充足率从上季末的178.57%下降至162.60%，减少15.97个百分点。 ...

■首席话开局 莲华资产洪灏： 黄金成全球资产估值锚 有色金属板块仍有机会 ◎卢伊 记者 李雨琪 近期黄金价格大幅走强，并带动有色金属板块稳健上行。2026年金属板块走势将如何演绎？投资者又应 如何把握机遇与配置方向？莲华资产合伙人、首席投资官洪灏近日在接受上海证券报记者专访时表 示："在新的信用体系下，黄金或将成为所有资产估值的锚。" 在洪灏看来，当前贵金属行情尚未结束，主要基于以下三方面逻辑： 第一，黄金价格仍处于合理区间，未出现明显高估。尽管黄金价格已出现显著上涨，但目前约4500美元 的价格仍处在公允价值范围内，整体估值合理。不过，由于前期累计涨幅较大，行情已演绎得较为充 分，除非出现超预期的重大风险事件，短期内再度快速翻倍的可能性较低。 第二，黄金的强势表现正传导至白银及其他贵金属、有色金属领域。这一趋势的核心逻辑在于，市场对 美元信用体系的担忧逐渐显现。当定价货币的信用基础受到质疑时，市场自然倾向于寻找更可靠的锚定 物，这实质上反映出市场心理向"以黄金为本位"逻辑的回归。 第三，大宗商品及金属品种价格仍处于相对低位。以当前估值合理的黄金为基准，重新审视金油比、金 铜比、金银比等指标，可见许多大宗商品 ...

■2026·金融瞭望 解码开年投资图谱： □据国信证券基于六大行2025年半年报测算，全行业两年及以上定存到期规模约在59万亿元至71万亿 元，且大部分于2025年末至2026年初集中到期 ◎记者 黄坤 2026年开年，一场关于"钱往哪里去"的讨论正在火热上演。一边是数十万亿元定期存款集中到期，一边 是利率中枢持续下探，居民财富配置站在一个熟悉又微妙变化的路口：继续"守"，还是开始"挪"？ 在安全性、收益性、流动性之间反复权衡后，一张徐徐铺展的开年投资图谱，正逐渐清晰。 不是逃离，而是重新安放 "2022年末理财赎回潮兴起的时候，不少客户把钱存成了三年定期，现在陆续都到期提取了。"一家农商 行的副行长向上海证券报记者描述了近期网点里的真实场景。与3年前3%以上的存款利率相比，如今不 同期限之间的利差明显收窄，许多客户选择将到期资金先置换为短期存款，秉持"不急着动，先看一 看"的观望态度。 这一变化并非个例。2026年被业内视为近年少见的"存款到期大年"。据华泰证券测算，2026年一年期以 上定存到期规模约50万亿元。国信证券基于六大行2025年半年报测算，全行业两年及以上定存到期规模 约在59万亿元至71万亿 ...

Summary of Key Points from Conference Call Records Industry Overview - **Global Market Trends**: The global equity markets performed well in 2025, with a notable bull market in both U.S. stocks and bonds driven by the Federal Reserve's loose monetary policy and a trend towards de-dollarization. However, market fragmentation risks due to U.S.-China tensions need to be monitored [1][2] - **Japanese Yen Depreciation**: The Japanese yen has depreciated to its lowest level since 1985, with high inflation preventing effective interest rate hikes by the Bank of Japan. This divergence between nominal and real interest rates may persist until 2026, impacting emerging markets [1][4] - **High Leverage Risks**: The ratio of private sector credit to GDP has reached a new high, posing potential risks that could emerge in emerging markets and drag down developed economies. This high leverage is a significant precursor to cyclical risks [1][5] China Market Insights - **Chinese Stock and Bond Markets**: In 2025, China's stock market showed strength while the bond market was weak, indicating increased economic and social confidence. Large capital inflows suggest a favorable investment environment [1][7] - **Economic Performance**: China's GDP growth rate for 2025 was 5%. Despite moderate domestic demand, significant capital inflows were observed, similar to Japan's past experiences. The strategy of leveraging low-interest debt to invest in high-yield overseas assets is recommended [1][8] - **Government Bond Market**: The three-year government bond market in China has been adjusting, with M1 growth and positive PPI putting pressure on the bond market. The behavior of financial institutions, particularly brokerages, has shifted towards shorting in Q4 2025 [1][9][10] Monetary Policy Changes - **Central Bank Policy Shifts**: The central bank's monetary policy has shifted from emphasizing increased control to focusing on the integrated effects of incremental and stock policies. This indicates a more moderate approach to monetary easing in 2026, with lowered expectations for interest rate cuts [1][11] Commodity Market Outlook - **Precious Metals**: Gold and copper have shown strong performance, with gold favored as a risk hedge by central banks and sovereign institutions. The demand for copper is influenced by supply-demand structural issues, particularly in the U.S. and China [1][13][14] - **Investment Strategies**: Gold is viewed as a hedge rather than a high-return investment, with attention needed on futures pricing and market limitations. Copper prices are expected to remain strong unless significant negative news arises [1][16][20] Future Projections - **Economic Growth and Interest Rates**: There are differing views on the U.S. economic growth and interest rate outlook for 2026, with some expecting significant rate cuts due to a lack of recovery in traditional industries and others believing that limited cuts will suffice for recovery [1][27][28] - **Gold Market Dynamics**: The gold market is expected to remain bullish, driven by central bank purchases and ETF inflows. The potential for a 10%-15% price correction exists if economic recovery leads to rising real interest rates [1][29][55] Structural Opportunities - **Long-term Gold Demand**: Emerging market countries are increasingly diversifying their reserves into gold, which could significantly impact global demand. The interest from institutional investors in gold is also on the rise [1][23][51] Conclusion - The global economic landscape is characterized by significant fragmentation, high leverage risks, and evolving monetary policies. The Chinese market shows resilience with strong capital inflows, while commodities like gold and copper present both opportunities and challenges. The outlook for 2026 remains cautiously optimistic, with careful monitoring of macroeconomic indicators and geopolitical developments essential for investment strategies.

随着经济社会发展和健康中国战略的推进，人民群众健康保障需求日益提升，健康保险重要性不断 增强。 1月22日，中国保险行业协会召开健康保险高质量发展工作座谈会，围绕商业健康保险发展、深化 商业保险与医药医疗领域交流合作等进行研讨。精算师协会、银行保险资管业协会、银保信公司等机构 负责人，高校专家以及部分医药企业、保险公司代表应邀参加。 会后，四家行业机构集体发声，透露了商业健康保险支持创新药发展、保险资金服务医疗健康养老 产业发展等方面的未来布局。 近10年年均复合增长率超20% 在政策支持和市场需求的双重驱动下，商业健康保险业务规模不断扩大，产品种类日益丰富，服务 能力持续提升。 中国保险行业协会披露的数据显示，近10年，商业健康保险年均复合增长率超过20%，在售医疗保 险产品超过1.1万个，成为人民群众健康保障的坚实支撑。 值得关注的是，近些年来，商业健康保险不断拓展保障范围，增强健康保障服务能力。10年前已将 超过百万元的CAR-T用药纳入责任清单，目前市场上大多数的主流医疗险产品包含了新技术、新药物、 新器械的保障责任，涵盖了肿瘤靶向药、质子重离子疗法等高价值技术。 据初步估计，2025年商业健康保险对 ...

形成具有上海特色的商业养老金融体系。 作为国内老龄化程度最深、进程最快的城市之一，上海的老龄化挑战与养老需求尤为突出。如何在"十 五五"期间以养老金融创新破解老龄化难题，用系统化举措筑牢养老保障底线，成为上海必须答好的时 代考题。 上海金融监管局近日发布《上海银行业保险业养老金融高质量发展行动方案》（下称《行动方案》）， 正式明确未来五年上海养老金融的发展蓝图与实践路径，为应对老龄化挑战提供了清晰指引。 对于上海养老金融"十五五"期间的工作目标，《行动方案》中明确：未来五年，辖内银行业保险业养老 金融发展取得明显成效，形成完善的养老金融工作机制，打造多元化的养老金融产品，建立健全可复 制、可推广的养老金融体系；形成具有上海特色的养老金管理体系、商业养老金融体系、养老产业融资 和保险保障体系、养老金融风险防控和监管体系，养老产业贷款增速高于各项贷款增速，以辖内银行业 保险业养老金融高质量发展积极应对人口老龄化形成的挑战和机遇。 而在行动方向上，《行动方案》围绕建设养老保障体系、强化养老产业支持、满足老年群体金融需求、 健全金融机构内部治理架构、加强业务监管和构建协作机制等六大方面提出20条举措。 在建设养老保障 ...

在深化人身保险行业个人营销体制改革的背景下，为助力代理人队伍的高质量转型，平安人寿与清华大 学联合定制的"2026年第1期高才经理人培养计划"近期在北京成功举办。来自全国28家机构的近百位高 才代表齐聚清华园，共启一段聚焦行业前沿、赋能组织发展的深度学习之旅。 平安人寿相关负责人表示，当前寿险行业正处于迈向高质量发展的关键转型期，客户需求已从单一的保 险保障，升级为对财富管理、健康医疗和品质养老的综合性、一站式解决方案。面对市场趋势的深刻变 化，公司坚定推动代理人队伍从"保险销售员"向"保险康养顾问"转型，着力培养具备"金融顾问、家庭 医生、养老管家"的价值传递者，真正成为客户人生的长期伙伴。为此，平安人寿与清华大学展开深度 合作，依托其深厚的学术积淀与跨学科资源，为高才经理人注入体系化、前瞻性的专业能力。 本次高才经理人培养计划的顺利举办，标志着平安人寿与清华大学在人才培养领域的合作迈出了坚实一 步。据悉，双方已就未来持续赋能平安人寿的高才队伍建设达成初步合作意向，将围绕职业认证、能力 提升、实战应用等方面展开更深层次的合作，共同打造行业领先的专业护城河。 据介绍，"高才计划"是平安人寿"保险康养顾问"人才 ...

"我在职8年，各项工作都是按公司流程执行，怎么就严重违反规章制度了？"王先生在通知书上注明"不认可、不接受辞退"，但公司仍执意解除劳动关系。 随后，王先生申请劳动仲裁，要求公司支付赔偿金、工资差额等共计89.8万元。前海人寿拒绝赔付，还提起反申请，称王先生存在违规报销和严重失职行 "前海人寿一直拖着拒不赔付！" 近日，王先生向"凤凰网服务台"反映（报料链接：https://finance.ifeng.com/questionnaire），三年前被前海人寿保险股份有限公司（以下简称"前海人寿"）单 方面解雇后，他便踏上了漫漫维权路。 令人没想到的是，这场劳动纠纷跨越近三年仍未落幕——历经仲裁、法院一审和二审及高院再审，最终认定前海人寿违法解除劳动合同，判令其支付80余万 元补偿款。但判决生效后，前海人寿仍不履行赔付义务，这让王先生既气愤又无奈。 据王先生介绍，他在2014年入职深圳前海人寿保险股份有限公司，期间也算稳步晋升，曾历任财务管理室经理、财务总监助理等职。2022年8月，公司安排 他兼任北京项目公司总经理，还与公司签订了无固定期限劳动合同，双方约定月工资66000元，其中基本工资52800元、绩效工资1 ...

险资投私募量化在市场上逐渐受到关注，但尚存在争议。一派认为，这种投资仍处于"灰色"地带，面临政策和 合规、利益输送等老生常谈的风险。也有一些投资人士认为，不能因噎废食，在低利率环境下，这是中小险企 的一种积极尝试，并且符合加大中长期资金入市的导向。 "有保险公司在做尝试，这个事情圈内传得也很快。不少私募公司和券商的人都来找我们，希望让保 险资金投一点。"一位保险投资人士称。 "这两年确实有险资在投资了，而且趋势非常明显。"一位百亿私募证券基金公司人士说。 另有已经投资私募的中小险企投资官则显得讳莫如深，"这个事情现在还没法展开谈"。 上述人士所说的这件事情，指的是保险资金投资私募量化产品。证券时报·券商中国记者近期从市场多方了解 到，随着2024年"9·24"行情以来资本市场出现积极变化，私募量化特别是量化指数增强产品收益表现不俗，吸 引数家中小险企投资。 由于目前监管机构尚未明确险资投资私募产品事宜，险资大多不直接投资私募量化产品，而是以MOM（管理 人中的管理人）方式"绕道"投资。在这个架构中，险资直接投资券商单一资管计划，私募机构担任投顾角色， 险资相当于购买了一个私募策略。 量化指增投资的风潮 "险资 ...

报告中称，2026年1月20日，中国保险行业协会组织召开人身保险业利率研究专家咨询委员会(原"人身 保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会")2025年四季度例会，认为当前普通型人身保险产品预定利 率研究值为1.89%。 智通财经APP获悉，华创证券发布研报称，预定利率研究值下降趋势大幅收敛，2026年预计不再调整预 定利率上限。短期来看，今年不再有"炒停售"红利期，预计Q3负债端增速或有承压，同时下半年来看 新业务价值率改善的幅度或显著小于去年同期。长期来看，预定利率研究值或企稳，释放行业长远发展 利好信号，资产端再配置压力显著收敛。该行认为，在过去三年负债成本持续压降背景下，当前寿险行 业头部险企"利差损"或已基本解决，部分人身险标的PEV估值有望修复至1x以上。 根据历次预定利率研究值进行倒算推测，该行预计10年期国债到期收益率250日均到达1.56%及以下或 将触及预定利率研究值1.75%的下调红线。截至2026/1/21，10年期国债到期收益率250日均为1.76%，当 前值为1.83%。该行认为，当前利率环境短期内或仍有进一步上行可能性，预定利率研究值短期内或已 企稳。下一个季度预定利率研究值较大 ...