谢谢主持人也非常荣幸能借此这个机会跟各位投资者分享一下我们这边的一个行业的观点那么我这边就是重点把我这边对下半年甚至整个未来我们整个电力板块的一个预测和判断然后跟各位投资者做一个分享其实今年呢首先我们先讲一下火电 其实今年的话,为什么要先讲火电呢?其实你可以看,在我们公共事业里面,主要有火电、水电、核电、风电、光伏或者统一叫绿电。你会发现其他几个板块,不管是水电、核电还是绿电,它们曾经都有过一波的估值显著提升。水电不用说,整个跟着长电,从最早最早的十几倍,然后到十五倍,再到二十倍。 然后绿电呢虽然说目前处于一个底部但曾经在21年的时候在双碳的时候呢也是一度很多估值达到20多倍甚至还有30倍的核电呢也是从9到10倍呀也是提升到了15倍以上那么呢只有火电这么长时间其实它一直处于一个就是低估值的一个状态或者在大家眼里就是一个很传统的一个典型的一个周期股大家就觉得这个行业估值可能了不起就9倍10倍可能差不多说七八倍也不觉得它有多便宜 为什么会这个样子呢就是你会其实我们会发现就是我们过去包括现在我们很多人看这个火箭行业的时候呢我们大多数还是会把火箭当成一个就是逆周期的板块就是我们要看煤价只要经济不行了觉得煤价下跌了火箭 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨环保 [Table_Title] 2024A/2025Q1 环保扣非归母净利润同比降 6.6%/增 3.9%，垃圾焚烧&水务业绩表现良好 报告要点 [Table_Summary] 利润表：2024 年/2025Q1 扣非归母净利润同比降 6.6%/增 3.9%，垃圾焚烧、水务运营业绩稳 健。资产负债表：负债率增速放缓，应收显著增加。现金流量表：垃圾焚烧&水务自由现金流大 幅好转，垃圾焚烧分红显著提升。垃圾焚烧、水务资产仍值得配置；成长侧多重催化下，可适 度乐观。 分析师及联系人 [Table_Author] 徐科 任楠 贾少波 李博文 盛意 SAC：S0490517090001 SAC：S0490518070001 SAC：S0490520070003 SAC：S0490524080004 SFC：BUV415 SFC：BUZ393 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 2024A/2025Q1 2] 环保扣非归母净利润同比降 6.6%/增 3.9%，垃圾焚烧&水务业绩表现良好 [Tabl ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨环保 [Table_Title] 广州涨水价终落地，公共事业市场化改革推 进获进展 报告要点 [Table_Summary] 2025 年 4 月 29 日，广州市发改委发布《关于我市中心城区自来水价格改革有关问题的通知》， 明确自 6 月 1 日，将自来水第一、二、三阶梯水价涨至 2.55/3.82/7.65 元/立方米。公用事业市 场化改革获进展，利于行业盈利性保障和现金流改善，具备估值修复逻辑，看好垃圾焚烧、水 务、燃气板块的优质标的。 分析师及联系人 [Table_Author] 徐科 任楠 贾少波 李博文 盛意 SAC：S0490517090001 SAC：S0490518070001 SAC：S0490520070003 SAC：S0490524080004 SFC：BUV415 SFC：BUZ393 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 广州涨水价终落地，公共事业市场化改革推进 2] 获进展 [Table_Summary2] 事件描述 2025 年 4 月 29 日，广州市发 ...