and the production of the start of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the see of ■ 证券研究报告 张伟 证书编号: S0160525060002 rhangwei04@ctsec.com 万琦 SAC 证书编号：S0160525090007 wanqi@ctsec.com 相关报告 1. 《存款为何显著多增? 》 2026-01- 16 2.《央行发布会的三个重点》 2026-01- 15 3.《2026 年 3 月全国两会展望》 2026- 01-12 疫后上述主要阻碍因素均出现实质性松动，工资及物价增长近乎停滞的僵局 被打破。一则,外部冲击动摇"价格不会涨"的预期,企业定价策略调整。二 则,内部劳动力市场供需格局也有所转变,企业调薪意愿提升。值得注意的 是,消费者表现出更强的惯性,预期修复节奏相对迟缓,主因可能在于消费者 实际收入的缩水。这反映出目前日本工资与物价 ...