证券研究报告 行业研究|行业专题研究|农林牧渔 2025Q2 农业持仓回升，把握养殖板块 投资机会 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2025年07月23日 证券研究报告 |报告要点 尽管猪价低位运行，但随着政策对母猪存栏、生猪体重以及二育规模的调控逐步落地，以及反 内卷政策指引，市场对于未来猪价预期有所改善。在此背景下，养殖板块基金重仓比例/超配 比例环比出现回升，2025Q2 基金重仓比例为 0.50%，环比+0.06pct；超配比例-0.03%，环比 +0.04pct。2025H2 生猪供应或将保持宽松局面，我们预计猪价阶段性相对低位震荡，重点推 荐成本优势明显，出栏兑现度高的优秀养殖企业。推荐牧原股份、温氏股份、神农集团、巨星 农牧。 |分析师及联系人 王明琦 马鹏 SAC：S0590524040003 SAC：S0590524050001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 9 行业研究|行业专题研究 glzqdatemark2 2025年07月23日 农林牧渔 2025Q2 农业持仓回升，把握养殖板块投资机 会 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘 ...