中国太保 20260128 摘要 中国太保坚持稳健经营和长期主义，负债端和投资端均遵循此策略，四 季度延续前三季度稳健态势，主要指标保持稳定。 预计 2025 年全年实际税率处于正常区间，财政部新保险合同准则企业 所得税处理公告对后续实际税率无重大影响。 2025 年投资业绩依赖于长期资产配置积累，固收方面拉长久期，增加 长期限利率债配置至 40%以上，权益端采用股息价值策略，关注成长性 板块。 固收配置结合宏观环境和负债端变化调整，差异化投资策略应用于不同 产品账户，权益类资产计划适当增加 FVOI 占比。 2026 年开门红策略强调"收关开门一体化"和分客群经营，代理人渠 道分红期缴推进好于预期，银保渠道符合预期。 代理人渠道全年分红期缴计划为高个位数正增长，银保渠道增长指引为 20%~30%，预计 2026 年三季度无预定利率调整带来的炒停现象。 银保渠道坚持"价值银保策略"，深耕股份制银行和国有大行网点，保 持稳定发展节奏，不会过度扩张，着力提升服务能力和系统支持。 Q&A 公司 2025 年全年的投资业绩更多依赖于多年来资产配置的积累。从单个季度 来看，某些投资动作难以显著影响整体大盘。近年来，公司 ...