安诚财产保险股份有限公司（下称"安诚财险"）股权再上拍卖台。 11月19日，《国际金融报》记者在阿里资产司法拍卖平台注意到，重庆力帆控股有限公司（下称"重庆力帆控股"）持有的安诚财险2.45% 股权将于11月27日整体转让，起拍价为1.6亿元。 2018年11月，重庆通盛实业（集团）有限公司首次公开挂牌转让安诚财险1500万股股权；五年后（2023年11月），该公司再次挂牌转让 安诚财险925万股股份，转让底价为1110万元。 2021年，泰豪集团有限公司在上海产权交易所挂牌出清安诚财险1.5亿股股份，作价2.7亿元。 但截至目前，上述股权均未能觅得接盘方。北京排排网保险代理有限公司深圳分公司保险产品经理苏晓天在接受记者采访时指出，保险 公司股权交易遇冷是行业周期性阵痛与资本投资回归理性的必然结果。 记者梳理发现，2018年以来，安诚财险股权多次被挂牌拍卖，却屡屡流拍，几乎成为常态。这一现象在行业内并非孤例。近年来，保险 公司股权拍卖日渐频繁，但流拍者众、成交者寡。 那么，曾经的"香饽饽"为何如今乏人问津？在业内人士看来，核心在于买卖双方在价值判断和未来预期上存在显著分歧。一方面，多数 转让方特别是国资背景股 ...

18日大盘大跌，市场人气到了冰点。今年A股有一个明显的规律，那就是每次大跌之后，主力资金就开 始拉大盘。19日的走势也是这样，大盘指数全靠保险、石油、有色等撑着。沪指三连阴后收红，意味着 大盘基本企稳。从技术上来看，深证成指与创业板指都在回踩到了60日线附近后开始反弹，说明深市主 板与创业板止跌。不论是从走势来看还是从技术上来看，后阶段大盘反弹概率非常大，也许新一轮反弹 将在明天开启。 19日湘股整体表现较弱，但个股却不乏亮点。147只个股虽然只有42只上涨，但有4只个股涨幅超10%。 恒光股份与亚光科技都是20%涨停。 其中，恒光股份的主营业务为硫化工、氯化工产品链的研发、生产和销售，公司氯酸钠产量处于国内行 业领先地位。2025年三季报，公司每股收益-0.02元，归母净利润-165.50万元，净利润同比增长率 96.92%。公司表示，目前公司拥有硫化工、氯化工两大应用平台及相关产品链，其中氯化工产品链主 要包括氯碱、氯酸钠、氢气、三氯化铝、三氯化磷等；硫化工产品链主要包括硫酸、铁精粉、蒸汽、氨 基磺酸、七水硫酸镁等。公司老挝基地一期6万吨氯碱已投产，二期预计年内投产。 亚光科技的主营业务为军工电子和智能船 ...

丨证券研究报告丨 战略数据研究丨专题报告 [Table_Title] 红利择时看反弹的节奏和结构：AH 红利资产 的定价模式探索系列（III） 分析师及联系人 [Table_Author] 陈洁敏 SAC：S0490518120005 SFC：BUT348 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 报告要点 [Table_Summary] 在报告《杠铃策略如何增强？【成长-红利】的轮动配置与择时》中，我们总结过风格维度上红 利和成长相对强弱的核心驱动力：偏长期角度看，投资者预期某类资产的基本面景气度相对强 势是支撑某一风格持续占优的必要条件；中短期上，风格演绎本质上是交易中短期的流动性/宏 观信用环境变化以及短期事件催化机会。聚焦当下，10 月初的中美关税博弈暂时告一段落，第 二十届四中全会成功落幕，上市公司三季报也悉数出炉，带来了短期风险偏好的修正，进入了 中长期维度的景气博弈阶段。 风险偏好和资金流向影响短期强弱 当下，成长景气尚可，产业趋势仍在的背景下，之所以有从成长往均衡红利方向倾斜的配置变 化，更多是基于短期市场风险偏好和资金配置流向上的变化。成 ...

11月19日，"2025深圳国际金融大会"在深圳前海开幕。本届大会由中国人民大学主办，以"金融强国建 设与大湾区高水平对外开放"为主题，是第十九届深圳国际金融博览会的重要组成部分。 周延礼强调，当前国际竞争加剧、风险挑战错综复杂，保险业需紧扣国家战略，深度融入粤港澳大湾区 金融开放创新。他透露，大湾区金融政策矩阵已初步形成——2023年2月前海改革方案落地，2025年5 月"金融30条"深化跨境试点，横琴、前海、南沙三大平台协同发力，为保险业开放提供制度支撑。在跨 境金融互联互通方面，货币桥跨境结算业务、科创保险通试点、跨境车辆保险互联互通等创新已取得突 破性进展。以跨境征信合作为例，三地居民开户、支付、就业等民生金融服务持续优化，数字人民币试 点、航空保险中心建设等举措正推动大湾区成为金融开放"试验田"。 在服务实体经济方面，周延礼提出保险业需精准对接现代化产业体系需求。针对高端芯片、工业软件 等"卡脖子"领域，应扩大首台套装备保险覆盖面，构建"研发+生产+责任"全链条保障体系；对于新能 源、人工智能等新兴产业，则需创新数据安全、知识产权保险等产品。他特别提到深圳的创新实践—— 一家科技企业仅知识产权注册量 ...

11月19日，第十九届深圳国际金融博览会开幕，"2025中国金融机构年会暨中国银行业年会"同步举行。 阳光保险集团首席经济学家邱晓华在主题演讲中表示，从大周期角度看，中国赶上了新一轮科技革命风 口，与世界走在同一起跑线上，未来一定是乐观的。对此，他从三个方面进行了分析：第一，从中国经 济自身周期角度看，房地产等影响国内经济困难的因素在减弱，人工智能等推动中国经济前行的新动能 在增强。此外，改革开放深化的力量还在持续释放。中国经济的困难期正在走向结束阶段。第二，从大 周期的角度看，以人工智能、生物医药等为代表的新一轮科技革命在大步前行。前三次科技革命和工业 革命，中国都是旁观者，而这次科技革命和工业革命，中国是参与者、引领者，新经济将左右和主导中 国未来的发展。第三，从百年周期的角度看，做好我们自己的事情最为重要。可以预见在未来世界变局 中，谁把自己做强大，谁把自己的问题解决得更好，谁的竞争力提升得更快，谁就拥有更加光明的未 来。 ...

★ 宏观动态 ★ 普京宣布对华免签近期生效，中方回应 11月19日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。 俄新社记者提问，昨天，俄罗斯总统普京表示，针对中国公 民的俄罗斯免签制度将于近期生效，外交部有何评论？中方预计中国赴俄罗斯旅游人数会增加吗？ 毛宁表 示，中方高度重视中俄人员往来便利化，中俄两国互为最大的邻国，两国实现互免签证，将进一步加强人文交 流，符合两国人民的共同利益。 两部门印发《养老机构预收费存管工作指引》 据民政部消息，为加强养老机构预收费监管，健全商业银行第三方存管制度，按照有关规定，民政部、金融监 管总局联合制定了《养老机构预收费存管工作指引》。《指引》提出，养老机构原则上通过存管银行收取押 金、会员费。通过其他支付机构或者现金收取的，应当于收取当日（至迟次日）划转或者存入专用存款账户。 中国有色金属工业协会：10月份规模以上有色金属工业增加值同比实际增长4.0% 据中国有色金属工业协会信息统计部消息，有色金属工业生产总体保持合理增长，固定资产投资保持平稳增长 势头。10月份，规模以上有色金属工业增加值同比实际增长4.0%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长 率，下同）；1—10月份，规模以 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 策略点评 2025 年 11 月 19 日 证券分析师 程强 资格编号：S0120524010005 邮箱：chengqiang＠tebon.com.cn 翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 高嘉麒 资格编号：S0120523070003 邮箱：gaojq＠tebon.com.cn 研究助理 相关研究 策略点评 沪指企稳，情绪仍弱 [Table_Summary] 投资要点： 摘要。2025 年 11 月 19 日周三，A 股市场缩量震荡；国债期货全线下跌；商品指 数上涨，碳酸锂、工业硅领涨，焦煤延续调整。 一、市场行情分析 图 1：沪指企稳，市场再度缩量 资料来源：Wind，德邦研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1）股票市场：上证指数收涨，整体情绪仍偏低 上证指数收涨，整体情绪仍偏低。今日 A 股呈现"指数微涨、个股普跌"的结构 性行情，上证指数震荡收涨 0.18%收于 3946.74 点，深证成指平盘报 13080.09 点， 创业板指微涨 0.25%至 3076.85 点，北证 50、科创 ...

每经记者｜袁园 每经编辑｜廖丹 如果有一款产品，承诺为你"兜底"炒股的亏损，让你坐享每月翻倍的收益，你会相信吗？ 投资者王明（化名）一开始是不相信的。但根据该产品的介绍资料，项目背靠香港正规保险公司，并由中信证券作为战略合作机构。 参与规则更是简单到不可思议：你只需"快捷投保"，有人帮你选股，赚钱了分保险公司三成收益，亏钱了保险公司全赔。推介人发来 的收益表上，6000元本金在一年后竟能变成164万元。 视觉中国图 于是，一向谨慎的王明也动摇了，"说是背靠香港的保险公司，这听起来很可靠，'保险兜底'给了我很多安全感。而且我在香港保监局 确实查到了这家保险公司。" 然而，真有稳赚不赔的买卖？保险居然能为股票投资上保障？《每日经济新闻》记者以投资人身份暗访发现，这款号称背靠香港保险 公司的产品，背后疑点重重…… "新型股民险种"：保险兜底，炒股稳赚不赔？ "全网首款为股票投保的保险，只赚不赔，保险兜底。静态收益月化60%~100%。"深夜刷着手机，王明的目光被这样一行文字牢牢锁 住，他揉了揉眼睛，确认自己没看错——世上竟有只赚不赔的买卖？ 在将信将疑中，王明向对方发送了私信。很快，一位自称了解内情的项目推介人发来 ...

又一保险系私募整装待发 阳光保险的一则公告，将市场目光再度吸引至保险系私募这一领域。近日，该公司发布公告称，11月17 日，阳光恒益（青岛）私募基金管理有限公司（以下简称"阳光恒益私募"）（作为基金管理人）、阳光 人寿（作为基金份额持有人）及招商银行股份有限公司青岛分行（作为基金托管人）已签署基金合同， 并将尽快办理试点基金的备案手续。 手握巨量长期资金的保险机构投资动向备受关注。11月19日，北京商报记者了解到，阳光保险集团股份 有限公司（以下简称"阳光保险"）旗下阳光人寿保险股份有限公司（以下简称"阳光人寿"）与两家公司 共同签署基金合同，并表示将尽快办理试点基金的备案手续。短短几个月时间，从获得监管批复，到完 成工商注册，再到基金合同落定，这成为保险资金长期投资改革试点加速落地的一个缩影。 多家保险巨头同期设立的私募证券基金管理公司正如雨后春笋般涌现，它们共同指向一个总规模达上百 亿元的蓝图：将重点投向二级市场股票并长期持有。这批以"长期主义"为信仰的"巨轮"入场，将如何重 塑资本市场的航道？它们带来的，仅仅是增量资金，还是一场关于投资理念、市场结构与金融生态的深 刻变革？ 如何重塑市场生态 我国保险资 ...

11月19日，记者从中国保险行业协会获悉，《中国保险业社会责任报告（2024）》（下称《报 告》）正式发布。这是中国保险行业协会连续第6年组织行业编写社会责任报告，系统呈现了2024年保 险业履行社会责任的具体举措和突出绩效。 据介绍，《报告》用详实的数据及630余个案例，全面展示了保险业坚持政治性、人民性，认真做 好金融"五篇大文章"，在助力筑牢经济安全网、社会保障网和灾害防控网，服务中国式现代化中的行业 价值和社会责任。 第三，聚焦灾害防控，在服务社会治理中发挥行业优势。2024年，国家新出台巨灾保险相关制度， 将台风、洪水、暴雨、泥石流等自然灾害纳入保障范围，实现巨灾保险基本保险金额翻倍；城乡居民住 宅巨灾保险共同体为6439万户次居民提供22.36万亿元巨灾风险保障；河北省试点为全省2635万户、 7400多万群众提供风险保障。责任保险为全社会提供保险金额7053.10万亿元，赔款支出749.55亿元、同 比增长12.34%。 第四，加强公司治理，在合规经营中牢牢守住风险底线。2024年，50%的保险公司建立ESG（环 境、社会和治理）管理制度，90%的保险公司编制并发布履行社会责任的相关报告，50% ...