医药魔方数据显示，2025年前三季度中国创新药对外授权总金额达920.3亿美元，预计全年将突破1000 亿美元大关。这不仅体现了研发水平的提升，更说明在压力测试下，企业的理性选择正在获得国际市场 的认可。 第二，倒逼药企提升商业化能力。 长期以来，我国创新药行业存在"重研发、轻商业化"的问题。本轮市场调整带来的压力，正在促使企业 重新构建完整的商业化体系。 压力之下，企业开始建立从药品上市、市场准入、终端覆盖到学术推广、商业运营的全链条能力。这种 转变不仅体现在销售环节，更深刻地影响了企业的研发决策。如今，企业在项目立项时就必须考虑未来 的商业化前景，包括目标患者群体、支付能力、市场竞争格局等因素，确保研发投入能够转化为可持续 的商业回报。 ■张敏 今年以来，创新药板块在二级市场经历了从资本热捧到深度回调的变化，引发行业对创新药前景的担 忧。事实上，纵观产业发展历程，创新药的成长始终与周期性波动相伴。笔者认为，不妨将此轮回调视 为一场对产业核心价值的压力测试，其或将推动行业在三个关键维度实现深刻变革。 第一，推动行业聚焦真正有临床价值的创新药。 要理解这个变化，首先要了解创新药的不同类型。从模仿式创新(Me- ...