【导读】券商一季报收官，"最牛"自营暴增超2300% 上市券商一季报披露"收官"。 据记者统计，49家券商中，共有9家券商归母净利润同比翻倍，16家增速超过50%，天风证券和国联民生证券扭亏 为盈，华创证券是唯一一家由盈转亏的券商。 因并购重组，国泰海通一季度归母净利润以122亿元的规模位居榜首，同比增长391.78%，不过也正是因为吸收合 并产生的负商誉，国泰海通扣非后净利润为32.93亿元，不敌中信证券和华泰证券。 综合来看，受益于A股市场强势回暖，券商的经纪业务全面向好，自营业务板块成为业绩"胜负手"。去年从"配 角"化身增长"新引擎"的券商资管业务则格局显著分化，42家数据可比上市券商中，仅19家券商同比增速为正，占 比为45.24%。投行业务方面，42家数据可比上市券商中，24家券商投行业务增速为正，其中包括中银证券、招商 证券在内的5家券商增速达到一倍以上。 最牛"自营"暴增2300% 今年一季度，自营业务是证券公司业绩分化的关键因素。例如东北证券、长江证券、华西证券、东吴证券等归母净 利润翻倍增长的券商，主要因自营业务大幅增长；而财通证券、中原证券、第一创业等券商的业绩减少则受自营业 务收入下滑 ...

行业分析师认为，市场交投保持活跃，驱动经纪、两融业务增长，而一季度债市回调背景下，自营成为 券商业绩分化来源。 财报披露临近收官，近期多家上市券商密集披露2024年年报及2025年一季报。 投行业务和资管业务收入则各有千秋。中金公司、国金证券（600109.SH）等大型券商投行收入依旧同 比下滑，招商证券（600999.SH）以及部分中小券商同比增幅则已超过100%。另外，超过半数券商资管 业务收入同比下滑，华林证券（002945.SZ）、山西证券（002500.SZ）、太平洋（601099.SH）同比下 滑超过50%。 从已披露的一季报业绩来看，少数券商经纪业务收入实现增长，但营收、净利仍双双下滑。比如，第一 创业、财通证券在去年均实现归母净利润同比增长，但今年一季度归母净利润则分别下滑17.60%、 36.52%。从各项业务收入来看，两家券商一季度经纪业务手续费同比增长超过40%，但自营业务收入则 不同程度下滑。 自营业务出现分化 截至目前，已有近40家A股上市券商披露了2024年年报，受益于去年市场行情及交投活跃度回升，财富 管理、自营等业务收入回暖，超过六成券商实现营收、净利双增。 4月28日，中金公 ...