文 | 玩世代 卡牌赛道的资本化进程明显提速。 2026年开年第一天，潮流IP收藏消费公司Suplay向港交所递交上市申请。 根据弗若斯特沙利文的数据，以2024年GMV计，Suplay在中国收藏级非对战卡牌市场排名第一，也是 全球前五大该类品牌中唯一的中国品牌。 Suplay扛起"收藏"大旗，朝向"第一股"抢跑。 不过，在整个卡牌赛道狂奔之下，头部企业的上市路并非坦途。 中国卡牌收入规模第一的卡游，去年两度递交港股上市申请，但其招股书已经在去年10月失效。 "中国卡牌第一股"迟迟悬而未决，并没有放缓行业资本化的节奏，相反，其他公司正加快融资和上市计 划。 不久前，集卡社所属公司杰森娱乐，宣布获得新一轮数亿元战略融资。该轮融资由央视融媒体基金、三 七互娱、粤港澳大湾区文化产业投资基金联合战略投资，老股东明裕创投、横店资本持续加码。 有消息显示，杰森娱乐已经在内部推进上市计划。还有hitcard等企业也在瞄准资本化路径。 从爆发式增长早期阶段中跑出来的中国卡牌企业们，正面临一场商业检视：从情绪消费驱动的增长，走 向能被资本验证的商业模型。 抢跑"第一股" 过去几年，国内卡牌市场爆发，"奥特曼卡""小马宝莉卡"等 ...