在英伟达无可置疑地统治了算力市场之后，华尔街的聪明钱开始思考下一个风口。 据追风交易台，摩根士丹利在最新的报告中指出，随着AI算力需求的非线性增长，市场逻辑正在发生本质变 化：投资者的目光需要在2026年从"芯片"转向"去瓶颈"。 大摩再次上调数据中心电力需求预测，基于英伟达销售量的最新增长预期，2025-28年美国数据中心累计电 力缺口将达到47吉瓦(GW)，高于此前预测的44吉瓦，这相当于9个迈阿密地区或15个费城地区的用电总量。 报告进一步指出，在扣除各类"快速供电"解决方案后，美国数据中心仍将面临10-20%的电力短缺，约相当于 6-16吉瓦的缺口，这一缺口将在2027年最为严峻。 电力缺口激增：从芯片危机到电网危机 基于最新的芯片销售数据，大摩再次上调了电力需求预测，这预示着一场更为严峻的能源紧缩。报告显示， 到2028年，美国面临的电力缺口已从之前的44吉瓦（GW）修正为47吉瓦。这种供需失衡表明，单纯依赖现 有电网已不现实。 "鉴于AI的非线性改进和用例的扩散，我们相信投资者将在2026年将重点转移到缓解'智能瓶 颈'上。关键的'智能瓶颈'包括：电力、政治支持、劳动力以及各类数据中心设备。" 务 ...