1月12日，金价再创新高。伦敦现货黄金价格一度突破4600美元/盎司。COMEX黄金期货价格同步上 扬，站上每盎司4600美元，时隔两周再度刷新历史新高。 国内贵金属期货同样走高，沪金期货主力连续合约一度涨超3%，报1031元/克。 首先，地缘政治"黑天鹅"事件频发。近期，全球地缘政治局势动荡加剧。周末，伊朗国内局势升级，同 时，委内瑞拉事件仍在发酵。 其次，市场对美联储政策预期发生微妙变化。上周五公布的美国2025年12月非农就业数据显示，新增就 业人数低于市场预期，且前两个月数据遭遇大幅下修，加剧了市场对美国劳动力市场结构脆弱性的担 忧。 此外，美联储主席鲍威尔因总部翻修事项受到刑事调查的报道，进一步引发了市场对美联储独立性和政 策稳定性的担忧。 除了短期事件的刺激，支撑黄金长期走强的深层结构性逻辑正日益稳固，黄金的角色正在发生深刻转 变。 其中，央行持续的购金行为构成了金价最坚实的"压舱石"。 根据中国人民银行最新数据，2025年12月 末，中国黄金储备环比增加0.93吨，为连续第14个月增持。这并非个例，世界黄金协会数据显示，2025 年1月至11月，全球央行累计购金量达297吨，整体动能依然强劲。 ...