根据券商中国记者梳理，修订内容有多个新动向值得关注。深交所明确，视情节轻重在自律处分前要求当事人 限期整改。在完善违规量罚认定情形中，沪深交易所将"对社会公共利益的损害情况"纳入考量，并将"涉及行 贿或受贿"列为从重处理情形；同时，新规也补充了从轻处理条款，比如中介机构勤勉尽责、当事人采取有效 措施减轻不良影响等，督促引导当事人履职尽责，主动纠正违规行为。 要点一：深交所新增要求自律处分前限期整改 时隔两年，发行承销违规行为的监管规则迎来细化。2月6日沪深交易所分别正式发布修订后的《发行承销违规 行为监管指引》，新规自发布之日起施行。 发行承销环节迎来新规。 2月6日，沪深交易所分别对《上海证券交易所证券发行与承销规则适用指引第2号——发行承销违规行为监 管》《深圳证券交易所发行与承销业务指引第3号——发行承销违规行为监管》（以下统称《发行承销违规行 为监管指引》）进行修订。 本次修订突出精准监管、科学问责导向，进一步细化监管裁量规则，完善发行承销环节违规情形，增强规则完 备性与适应性。 深交所解释，随着全面深化资本市场改革纵深推进，结合监管实践需求，有必要进一步完善发行承销违规行为 监管标准和违规情形，增强 ...

Core Viewpoint - The Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges have revised the "Regulatory Guidelines for Violations in Issuance and Underwriting" to enhance the regulatory standards and transparency of issuance and underwriting practices [1][2]. Group 1: Regulatory Enhancements - The revisions aim to improve the completeness and adaptability of regulatory standards for violations in issuance and underwriting, responding to the needs of regulatory practices [2]. - The guidelines now include principles for regulatory handling, emphasizing categorized supervision and precise accountability based on the nature and severity of violations [2]. - The exchanges can require parties to rectify issues before imposing self-discipline penalties, depending on the severity of the violations [2]. Group 2: Violation Assessment - The criteria for assessing violations have been expanded to include the proportion of projects involved, the impact and risks caused, and the harm to public interests [2]. - The guidelines specify conditions for aggravated penalties, including repeated violations or those involving bribery [2]. - Mitigating circumstances for penalties have also been clarified, such as taking effective measures to reduce negative impacts and fulfilling due diligence obligations [2][3]. Group 3: Investment Value Research Reports - New regulatory requirements have been added for investment value research reports, mandating securities firms to establish and effectively implement internal systems for these reports [3]. - The guidelines detail internal quality audits and compliance reviews for investment value research reports, specifying particular violation scenarios [3]. - The exchanges emphasize a rigorous yet balanced approach to regulation, aiming for effective oversight in the issuance and underwriting processes [3].

为深入贯彻落实中央金融工作会议精神和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若 干意见》部署要求，进一步完善发行承销违规行为监管标准和违规情形，提高发行承销监管工作的规范 性和透明度，2月6日，深圳证券交易所(以下简称"深交所")对外发布修订后的《深圳证券交易所发行与 承销业务指引第3号——发行承销违规行为监管》(以下简称《发行承销违规行为监管指引》)，相关修 订自发布之日起施行。 2023年9月份，为规范证券发行与承销业务的自律管理工作，提升监管透明度，深交所制定发布了《发 行承销违规行为监管指引》，明确并公开监管对象违规行为的主要情形、监管措施标准及考量因素，强 化市场预期。相关指引发布以来，整体运行良好，提升了深交所发行承销违规行为监管工作的规范性。 随着全面深化资本市场改革纵深推进，结合监管实践需求，有必要进一步完善发行承销违规行为监管标 准和违规情形，增强规则完备性和适应性，提高监管透明度。在此背景下，深交所修订了《发行承销违 规行为监管指引》。 从修订内容来看，一是完善监管处理原则和工作方式。在总则部分明确实施自律处分"坚持分类监管、 精准追责""与违规行为的性质、情节、社会危害程度以 ...

三是完善发行承销环节具体违规情形。细化证券公司出具新股投资价值研究报告的违规情形，明确投资 价值研究报告盈利预测实现情况及中长期股价表现情况的事后监管标准；完善中介机构收费违规情形覆 盖主体。 主要修订内容包括：一是完善监管原则和整改要求。在总则部分明确实施自律管理措施"坚持分类处 置、精准监管、科学问责"的原则，做到过罚相当。同时，进一步明确监管对象被采取措施后相关自查 整改要求。 二是完善违规量罚认定情形。其一，完善违规情节轻重认定标准，细化对违规行为引发负面舆情、造成 社会公共利益受损等考量因素。其二，完善从重处理情形，将违规行为涉及资本市场行贿或者受贿情形 纳入从重处理情形。其三，完善从轻减轻免予处理情形，将采取有效措施减轻不良影响、中介机构勤勉 尽责履行相关核查义务作为酌情从轻、减轻或者免予处罚的情形。 北京商报讯（记者 马换换 李佳雪）2月6日晚间，上交所官网显示，为进一步完善发行承销违规行为监 管标准，持续提升发行承销监管工作的规范性和透明度，结合监管实践，上交所修订形成了《上海证券 交易所证券发行与承销规则适用指引第2号——发行承销违规行为监管（2026年修订）》，现予以发 布，并自发布之日起 ...

《上海 证券交易所证券发行与承销规则适用指引第2号——发行承销违规行为监管》发布，并自发布之 日起施行。本次修订在保持《发行承销违规行为监管指引》基本体例不变的基础上，对部分条款进行了 针对性补充和完善。主要修订内容如下：一是完善监管原则和整改要求。在总则部分明确实施自律管理 措施"坚持分类处置、精准监管、科学问责"的原则，做到过罚相当。同时，进一步明确监管对象被采取 措施后相关自查整改要求。二是完善违规量罚认定情形。其一，完善违规情节轻重认定标准，细化对违 规行为引发负面舆情、造成社会公共利益受损等考量因素。其二，完善从重处理情形，将违规行为涉及 资本市场行贿或者受贿情形纳入从重处理情形。其三，完善从轻减轻免予处理情形，将采取有效措施减 轻不良影响、中介机构勤勉尽责履行相关核查义务作为酌情从轻、减轻或者免予处罚的情形。三是完善 发行承销环节具体违规情形。细化证券公司出具新股投资价值研究报告的违规情形，明确投资价值研究 报告盈利预测实现情况及中长期股价表现情况的事后监管标准；完善中介机构收费违规情形覆盖主体。 ...

据深交所公告，为深入贯彻落实中央金融工作会议精神和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场 高质量发展的若干意见》部署要求，进一步完善发行承销违规行为监管标准和违规情形，提高发行承销 监管工作的规范性和透明度，结合发行承销业务监管实践，本所对《深圳 证券交易所发行与承销业务 指引第3号——发行承销违规行为监管》进行了修订，现予发布，自发布之日起施行。本所于2023年9月 28日发布的《深圳证券交易所发行与承销业务指引第3号——发行承销违规行为监管（试行）》（ 深证 上〔2023〕931号）同时废止。 ...

每经AI快讯，2月6日，《上海证券交易所证券发行与承销规则适用指引第2号——发行承销违规行为监 管(2026年修订)》发布，并自发布之日起施行。本次修订在保持《发行承销违规行为监管指引》基本体 例不变的基础上，对部分条款进行了针对性补充和完善。 ...