今年黄金价格的表现如何？未来走势如何判断？ 今年（2025 年）黄金价格表现强劲，10 月 20 日达到峰值，年内涨幅超过 60%。虽然此后有小幅下跌，但基本维持在 4,000 美元上下震荡。最新数据显 示，10 月 27 日黄金现货价格为 4,189 美元，再次回升至高位。从 1970 年以 来，黄金经历了三轮大的增长周期，目前处于第三轮周期中。第一轮增长在 1970 年至 1980 年期间，由布雷顿森林体系瓦解、石油危机与大国冷战推动； 第二轮增长在 2001 年至 2012 年，由互联网泡沫破裂、金融危机和欧债危机 推动；第三轮从 2019 年至今，由新冠疫情、地缘冲突和大国博弈推动。尽管 当前的上涨时间长度和幅度相比前两轮仍有一定空间，但基于货币属性、商品 年度展望：黄金还会涨吗：黄金复盘、定价线索与展望 20251128 摘要 黄金现货价格重回高位，当前处于自 1970 年以来的第三轮增长周期， 前两轮分别由布雷顿森林体系瓦解和金融危机等事件驱动。尽管本轮周 期仍有上涨空间，但需关注地缘政治风险、黄金储备和实际利率等关键 影响因素。 地缘政治风险指数接近 2008 年金融危机水平，全球央行战略性囤积 ...