AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 在日交易量达9.6万亿美元的外汇市场上，做空美元是今年的主流交易策略，但这一押注正开始遇挫。 尽管美国政府停摆持续，作为全球主要储备货币的美元仍升至约两个月高位。亚欧两地交易员表示，对冲基金正增加期权押注，认为美元对多数主要货币的 反弹势头将延续至年底。 海外市场动态是关键推手——欧元与日元本月大幅下跌；与此同时，美联储官员呼吁对进一步降息保持谨慎的言论，也提升了美元的吸引力。 美元强势持续时间越长，对那些坚持看空美元、认为其将进一步下跌的投资者而言，损失就越惨重。看空阵营中不乏高盛集团、摩根大通与摩根士丹利等巨 头。 美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据显示，截至9月末，对冲基金、资产管理公司与商品交易顾问仍持有美元空仓。尽管空仓规模远低于年中峰值， 但如果美元继续升值，这些投资者仍可能面临巨大亏损。 若这一趋势延续，可能会对全球经济产生连锁反应：例如，加大其他央行宽松货币政策的实施难度、推高大宗商品成本，以及增加以美元计价的外债负担。 美元若快速反弹，还可能打乱今年最热门的部分交易——打压四季度新兴市场股票与债券的看涨预期，同时拖累美国出口企 ...

对于金价未来走势，市场不乏乐观预测。有美国分析家认为，到 2028 年底至 2029 年初（特朗普任期可 能结束的时间段），国际黄金价格或飙涨至 7000 美元 / 盎司，届时国内饰品黄金价格可能达到 1600- 2000 元 / 克。这一预测虽显激进，却反映出市场对黄金的信心 —— 只要特朗普政府持续推动宽松货币 政策、美国经济风险未得到有效缓解，黄金作为避险与抗通胀资产的吸引力就不会减弱。对普通民众而 言，需理性看待金价波动，若出于投资目的购金，还需充分考虑自身风险承受能力，避免盲目跟风。 美国的降息预期与经济风险，更是为金价上涨添了 "一把火"。特朗普对美联储政策不满，强压之下美 国 9 月已实施一次降息，且有消息称他希望未来将利率降至 0 左右 —— 当前美国利率约 4.5%，这意味 着巨大的降息空间。一旦美元进入持续降息周期，美元汇率大概率走弱，而以美元定价的黄金、石油等 国庆假期期间，国际黄金价格一路飙升，突破 4000 美元 / 盎司大关，这波涨势让不少人直呼 "意外"。 对正筹备婚礼的年轻人来说，金价上涨直接改变了婚嫁消费计划 —— 原本的 "五金" 需求不得不缩减为 "三金"，毕竟饰品黄金价 ...

美国人那边也不安生，3月美联储高管开会，桌上咖啡冷了三次，没人敢喝，原因很简单：全球央行排队卖自家国债，搞得流 动性像堵车一样，车主们都下车抽烟去了，剩下一地尾气味。 "你觉得他们为什么抛美债买黄金？"我自问自答，表面是要"去风险"，实际上更像是害怕某天美元说崩就崩，毕竟"信任"这 个事儿，没人能保证铁打不动，连赌场都还偶尔反水呢。 4月，伦敦金价创下历史新高，拍卖会现场有家中东央行代表举牌，手都抖了，最后成交还被人疑似"黄牛"加价抢走，记者采 访时他只说了一句："美元有点像旧手机，屏幕卡，信号差，怕用着用着直接黑屏。" 美国国债的4.5%利息，看起来像福利，其实背后藏着焦虑，大家都怕突然哪天美元"闪崩"，手里攥着一张废纸，谁也不愿当 最后那个接盘的人，宁可买点不会坏掉的金属，放在保险柜里看着踏实。 5月，澳大利亚铁矿石交易突然改用人民币，网上小作文说是"被迫营业"，但业内都懂，那天汇率还小抖了一下，交易员群里 吐槽："刚学会美金结算，又要学人民币，活人都给练成八爪鱼了。" "为什么没人要高息美债？"有网友在社交平台自问，底下评论一堆：怕被割韭菜，怕美元贬值，怕美联储突然变脸，怕又出 什么新花样，反正一句话， ...

金价终于破4000美元/盎司了！ 10月7日（北京时间），受美元疲软、地缘争端等因素影响，COMEX黄金期货日内最高报价强势突破4000美元/盎司；10 月8日，伦敦金跟随突破4000美元/盎司。黄金跻身全球最赚钱的大类资产之一。 高盛认为，近期金价上涨主要反映了三大"坚定买方"加大购买黄金：快速增长的西方ETF仓位、各国央行可能重新加速购 买以及投机仓位的提升。 高盛最新报告指出，新兴市场央行将持续通过增持黄金实现外汇储备的结构性多元化，预计2025年和2026年新兴市场央 行黄金净购买量将分别平均达到80吨和70吨。基于这一趋势，高盛将2026年12月黄金价格预测从4300美元/盎司上调至 4900美元/盎司。 回顾过去三十多年的金融市场主要资产走势，就会发现一个"有趣"且值得回味的现象——1990年以来，截至今年9月底， 黄金价格累计涨幅（866.87%）大幅跑赢WTI原油期货（172.74%）、LME铜期货（336.94%）与CBOT大豆期货 （-21.69%）。 若将投资时间进一步拉长至1970年代布雷顿森林体系瓦解起，截至今年9月底，黄金价格累计涨幅更是达到10204%，大 幅跑赢同期美元指数（- ...

作为投资者参与"贬值交易"（即押注美元进一步贬值）的工具之一，自上周三美国政府停摆开始后，黄 金的上涨动能进一步增强。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频有扣子空间生成 今年以来，美元汇率多数时间呈走弱态势，这一迹象或暗示其全球地位面临潜在威胁。与此同时，黄金 正迎来"高光时刻"，其现货价格周三首次突破每盎司4000美元关口，部分分析师认为，到2026年底金价 有望逼近每盎司5000美元。 纽约班诺克本资本市场（Bannockburn Capital Markets）策略师兼董事总经理马克·钱德勒（Marc Chandler）表示，自1月以来，美元对主要货币的贬值，更多源于投资者对冲美元贬值风险的需求，而 非选择抛售所有美元资产。这一区别至关重要，因为它表明美元下跌背后是更具周期性的原因，而非长 期结构性问题。 "我不确定美元是否已失去全球地位，但在我看来，美元的'品牌形象'已受损。"钱德勒说道。这一观点 与今年4月的市场主题相呼应——当时关税引发的波动拖累美元、导致股市剧烈震荡，并引发美国国债 大幅抛售。美元对六种主要货币汇率的洲际交易所（ICE）美元指数（DXY）今年已下跌近9%。 与此同时，截至 ...

数字黄金的狂飙：比特币突破12.5万美元，一场全球"贬值交易"的盛宴 北京时间2025年10月5日，亚洲交易时段见证了历史性的一刻：比特币如一道闪电划破长空，一举冲破前期高点，最终定格 在令人瞠目结舌的125,689美元！这个数字，远超今年8月14日创下的124,514美元的前纪录，宣告着加密货币市场正式踏入一 个全新的价格纪元。 这不仅仅是一个数字的跃升，更是全球金融市场情绪的集中体现。受美国政府关门事件的催化，一场声势浩大的"贬值交 易"正席卷全球，比特币与黄金、美股等风险资产齐头并进，共同谱写着一曲激昂的财富乐章。 价格与交易量齐飞：多空博弈，空头损失惨重 当比特币的价格扶摇直上，交易的火焰也随之熊熊燃烧。数据显示，在创下历史新高的10月5日，比特币日内涨幅高达 2.34%，本周累计涨幅更是超过惊人的12%，而今年迄今的累计涨幅已突破30%。伴随着价格的飙升，市场交易量也呈现出 爆炸式增长。近24小时内，全球共有近 [此处应插入交易量数据]，爆仓总金额高达3.47亿美元，其中空头头寸损失尤为惨 重，损失金额高达2.3亿美元，而多头爆仓金额为1.2亿美元。 市场参与者普遍认为，美国政府关门事件是引发这场" ...

民生证券主要观点如下： 往后看，本次政府关门风波可能仅是阶段性插曲，四季度到明年围绕财政的博弈或将更加"波涛汹涌"。两党分歧的深化，正加剧市场对美国财政可持续性 的担忧。后续"大美丽"法案中部分关键减支条款的落地难度可能上升，美国财政和债务面临进一步扩张的压力。通胀压力下，美联储顾虑重重，降息节奏 难言顺畅。 美国政府时隔7年再度停摆，表面看是程序性问题，实则是美国政治极化与财政困局的集中缩影。尽管基于政治影响力和中期选举的现实考量，两党最终 难免就临时拨款法案达成妥协。但从中长期看，两党矛盾愈发尖锐且显性，在财政扩张与债务膨胀问题上难解难分，这场"停摆风波"或许只是更大风暴的 前奏。 因此，至少到明年中期选举前，美国财政问题的持续发酵仍将是市场随时会面临的潜在波动风险；而在债务周期下行的大背景下，美元弱势格局难改，黄 金配置价值仍在提升，考虑到西半球的投资者在这轮牛市中依旧欠配黄金（其黄金ETF持仓量距离历史高点还有20%-30%的空间）。 这场政府关门的闹剧最终将如何收场？参考历史，政府停摆时长通常在两周内。但Polymarket最新预测显示（10月4日），10月14日前结束停摆的概率已 不足50%，而此 ...

人民币狂飙2.46%！美元却"崩了"，全球资本正悄悄转向中国 2025年10月3日，离岸人民币兑美元汇率突破7.0关口，创16个月新高，年内累计升值达2.46%；与此同时，美元指数年内跌幅超10%，创下1973年以来最大 年度跌幅。这场"人民币逆袭"与"美元崩塌"的双向奔赴，不仅改写全球货币格局，更折射出国际资本对中国资产的深度重估。当美联储降息周期与中美博弈 新局交织，一场静悄悄的"资本迁徙革命"正在发生。 一、汇率异动：人民币与美元的"冰火两重天" 1. 人民币升值的"三重引擎" - 美元信用崩塌：美国债务规模突破36万亿美元，财政赤字率攀升至6.8%，标普下调美债评级引发抛售潮。IMF数据显示，美元在全球外汇储备中占比降至 56.32%，创30年新低。 - 中国经济韧性：2025年上半年GDP增速5.3%，新能源汽车、光伏设备出口同比增83%，贸易顺差扩大至4200亿美元。外汇储备回升至3.2万亿美元，黄金储 备占比升至4.5%。 - 政策精准调控：央行通过逆周期因子调节中间价，外汇存款准备金率动态调整，离岸央票发行规模同比增120%，有效遏制投机性贬值。 2. 美元崩塌的"四大推手" - 美联储降息失 ...

Core Insights - The gold and silver markets are experiencing significant upward momentum, with gold reaching an all-time high of $3,919 per ounce and silver rising nearly 70% year-to-date as of October 1, 2025 [1][2]. Group 1: Key Drivers for Gold - Gold's price surge is primarily driven by macroeconomic factors, including U.S. inflation data and expectations of interest rate cuts by the Federal Reserve, with a 95% probability of a rate cut in October [4][5]. - The weakening U.S. dollar and political uncertainties, such as the government shutdown, are contributing to increased demand for gold as a safe-haven asset [5]. - Geopolitical tensions, particularly between Russia and NATO, are further supporting gold's safe-haven demand [6]. Group 2: Key Drivers for Silver - Silver's performance is bolstered by strong industrial demand, which constitutes 58% of total global demand, and persistent supply bottlenecks [7]. - The gold-silver ratio remains elevated at around 86, indicating potential for silver to narrow the valuation gap with gold as investors seek more affordable alternatives [7]. - China's commitment to reducing carbon emissions is expected to enhance the adoption of solar technologies, increasing silver demand [7]. Group 3: Signs Supporting a Solid Bull Run - The current rally in precious metals is supported by structural drivers, including the Fed's dovish monetary policy and strong central bank demand for gold, with 95% of central banks planning to increase their gold holdings [8]. - The geopolitical landscape and the U.S. government shutdown are reinforcing the role of precious metals as hedges against currency volatility [8]. Group 4: Factors Suggesting Bubble Risks - Despite strong macroeconomic support, the rapid price increases in gold and silver raise concerns about potential market overheating and speculative participation [9][10]. - The gold-silver ratio being above its long-term average suggests that silver's relative outperformance could overshoot, increasing vulnerability to sentiment shifts [9]. Group 5: Conclusion - The current rally is characterized as a solid bull run driven by macro fundamentals, although there is a risk of short-term corrections due to overbought conditions and sensitivity to monetary policy changes [11]. - Monitoring key economic and political events is essential for understanding the trajectory of precious metals [11].

今年以来黄金已经37次创下历史新高，首次站上3800美元/盎司，累计涨幅达到45%。这个涨幅不仅跑 赢今年所有其他主要资产类别的表现，而且也创下了自1979年以来最大的年度涨幅。马上就要到十一长 假，黄金也将迎来消费旺季，多家珠宝品牌店，上调"一口价"商品价格。 多家珠宝店上调"一口价"商品价格 记者丨叶麦穗 编辑丨曾芳 美元指数下跌9.7% 随着国际金价走高，国内品牌足金首饰价格已突破1100元/克，周大福、潮宏基、周生生等国内多家主 流珠宝品牌的"一口价"黄金饰品陆续启动涨价。 9月19日，周大福相关负责人回应称，现阶段确认"一口价"黄金产品将于10月开始陆续加价，调价幅度 后续将公布。有周大福柜台工作人员表示，不同品类涨幅不一，部分畅销款涨幅可能达30%–40%。这 是周大福年内第二次上调"一口价"产品价格。今年3月，该品牌已完成一轮10%至20%的调价。 潮宏基品牌门店"一口价"黄金饰品正在更换价格标签，1g左右净重的转运珠价格上调了200元 - 500元。 潮宏基方面回应，近期确实有部分产品价格在陆续调整，主要为"一口价"产品。其表示，"调整的幅度 根据金价的行情与公司自身营销策略，针对不同的品类做 ...