军信股份 20251126 摘要 君信股份长沙综合环保园区为全国最大单体园区，设计处理能力达 1 万 吨，产能利用率高达 90%，长沙焚烧一期项目处理量为每日 5,000 吨， 自 2018 年投产以来居全国首位，运营效率显著。 公司运营效率领先，前三季度垃圾上网电量为 479 度，提油率为 7.1%，毛利率达 60%，净利润接近 40%，显示出卓越的盈利能力。 君信股份过去三年平均股息率为 5.4%，2024 年派息率高达 95%，承 诺未来派息比例不低于 50%，预计 2025 年度派息率将在 60%-70%之 间，为投资者提供稳定回报。 公司积极拓展海外市场，东亚地区在建和筹建项目每日处理量达 9,000 吨，吉尔吉斯比什凯克项目预计下个月底投产并网发电，2026 年起贡 献利润。 阿拉木图项目正与当地政府协商电价、垃圾处理费及特许经营权协议， 收益预期参照比什凯克项目，全投资内部收益率（IRR）约 8%，确保与 国内同等规模相似的收益水平。 Q&A 君信股份在固废综合处理和绿色能源领域的主要业务和行业地位如何？ 君信股份目前已经回复了港交所和证监会的问询，并完成了相关问题的清理。 目前正处于国际部备案 ...