上海浦东新区世纪大道1788号16楼绩，锂电池需求将持续增长，产业链价格跌幅总体较 2024年将趋200122缓，行业盈利预计将修复，总体预计全年板块营收持续增长、净利润将恢 复增长，但细分领域标的业绩将持续分化。 行业评级及投资主线。截至2025年9月2日：锂电池和创业板估值为25.94倍和43.12倍， 目前锂电池板块估值显著低于2013年以来44.41倍的行业中位数水平。结合行业政策、业绩 增长预期及估值水平，维持行业"强于大市"投资评级。四季度建议重点关注三条投资主线： 一是伴随反内卷推进和系列政策持续实施，总体有利于细分领域行业龙头，积极关注产业链 细分领域龙头企业。二是长期注重研发投入、市场占比逆势提升，且具备成本优势企业。三 是积极关注固态电池相关主题投资机会。 风险提示：国内外宏观经济下滑超预期；新能源汽车销售不及预期；行业政策执行力度 不及预期；行业竞争加剧；细分领域价格大幅波动；全球贸易保护加剧。（中原证券 牟国 洪） 中原证券近日发布锂电池行业四季度投资策略：板块业绩显著改善，走势强于沪深300 指数。2024年锂电池板块营收和净利润分别增长0.07%和-30.19%；2025年上半年分 ...