近期，随着可转债发行逐渐增加，提前赎回转债数量减少，可转债市场供需格局出现边际改善。 在此背景下，可转债的估值中枢也出现下行趋势。行情数据显示，自今年3月中旬创下近10年新高后， 中证转债指数近期接连回调，累计跌幅接近4%。可转债价格中位数从今年3月120元以上降至目前120元 以下，当前转债市场相对此前的高涨状态逐渐降温，而且市场呈现出防御特征。 多位市场分析人士向证券时报记者表示，可转债供需缓解推动估值回归，估值中枢有所下降。此外，基 于2024年财报，有关"国九条"新规将要落地实行，市场风格也将更加关注基本面。 转债市场估值回落除了受供需有所缓解影响外，还与当前投资者规避业绩风险有关。2024年上半年，由 于转债退市、违约等事件不断出现，转债估值出现明显回落，多只转债的价格曾跌破面值。 当前正处于上市公司年报披露高峰期，部分绩差或问题公司将受到最新一期年报的考验和投资者的深刻 检视，可转债也容易被市场"用脚投票"。 浙商固收团队认为，基于2024年财报，有关"国九条"新规将要落地实行，市场风格将更加关注基本面而 非成长预期；评级公司将会在年报披露完毕后，集中对转债进行评级展望，届时或将有相关转债的评级 ...