美国国债市场正经历一场悄无声息的变革。 最大的买家不再仅仅是中国或日本，而是近年来迅速崛起 的加密货币稳定币。 两大巨头Tether和Circle，如同两头金融巨鲨，一年内吞噬了近千亿美元的美国国 债，一跃成为美国国债市场第18大外部持有者，甚至超越了中东石油巨擘。 这并非耸人听闻，而是建 立在可靠数据之上的严峻现实。 Apollo在7月的市场分析报告中明确指出，稳定币行业持有美国国债的总量已达到如此规模，这在排名 榜单上，位于日本、中国、英国等主权国家之后，但已超越中东主权基金和欧洲养老基金。 单是Tether 一家公司，其持有的美国国债规模就超过了全球最大的贝莱德货币基金。 这与传统机构买卖国债赚取 差价的模式截然不同，稳定币发行商购买国债是维持币值稳定的硬性要求：每发行一美元的稳定币，就 必须以一美元的现金或国债作抵押。 更令人瞩目的是，这些国债并非闲置在金库中积灰。 美联储数据显示，稳定币发行商青睐短期国债， 超过83%的持仓集中在3个月至1年的短期债券。 这种策略加剧了市场对稳定币的关注。 全球最大稳定 币USDT的流通量已达1700亿美元，而USDC在一年内规模暴涨90%，突破650亿美元。 其母 ...