报告中称，圣贝拉在各类新渠道种草品牌形象，与目标客户塑造互动场景，在前中后端充分体现情绪价 值，其套餐均价处于行业顶级水平，匹配高净值人士的生理和心理需求。这一圈层营销模式带来了高老 客转介绍率和高转化，充分体现服务溢价的同时有效摊薄了客均营销费用，摆脱了传统月子中心由于消 费频次低而对平台依赖度高的缺陷。 该行表示，由于房地产开发热潮带来的高端酒店供给过剩，圣贝拉得以采取灵活预订模式，既可以获得 较高的租赁折扣又不需要承担空置率压力，将运营中最大的租赁开支控制在较低水平。管理中心模式可 低成本低风险拓展市场，快速获取核心地段的优质资源。因此，公司产后护理业务可以获得高于行业水 平的毛利率，单店模型的规模效应还有较大的释放空间。 中信建投（601066）发布研报称，首次覆盖圣贝拉(02508)，予以"买入"评级，预计公司2025-2027年收 入分别为10.34亿元/13.00亿元/15.56亿元，对应归母净利润分别为3.72亿元/2.24亿元/3.16亿元，对应经 调整净利润分别为1.15/2.54/3.31亿元，合理股价为9.38港元。 当前圣贝拉已在全球开业113家门店，并且高端品牌圣贝拉31家已经占据 ...