2025 年盈利同比增长15% 公司发布2025 年业绩快报，预报2025 全年收入42.20 亿元，同比下滑5%，全年归母净利润9.06 亿元， 同比增长15%。 期待"十五五"期间实现稳健可持续增长。2025 年公司围绕"做强OTC、发展健康消费品、布局处方 药"三大业务布局，不断巩固核心竞争力。2025 年下半年公司以自有资金4,000 万元参与设立华润医药 产业投资基金二期，我们认为有望进一步储备与公司战略方向相匹配的项目资源。2026 年为"十五 五"计划开局之年，我们期待公司通过外延+内生实现长期稳健增长。 盈利预测与估值 考虑OTC业务受到宏观医药消费环境负面影响，我们下调25/26年收入6%/6%至42.19/45.13 亿元，引入 2027 年收入预测48.31 亿元，但同时持续推进降本增效盈利能力提升，我们上调25/26 年归母净利润 4%/6%至9.06/10.09 亿元，引入2027 年净利润11.16 亿元。我们维持跑赢行业评级，现价对应26/27 年 P/E为14.7/13.3 倍。同步上调6%目标价至28.90 元，对应26/27 年P/E为18.2/16.4 倍，隐含23.3% ...