海外官方资本对美国国债采取买短抛长策略，随着大量短期美 债到期兑付，这些海外官方资本在美联储的美国国债托管数据 相应减少。这显示海外官方资本鉴于美国财政赤字持续扩大与 美债可持续性担忧加剧，对美国国债的长期配置信心正在下 降。 作者： 陈植 封图：图虫创意 由于4月初美国出台对等关税举措引发美债市场剧烈波动，当月全球投资者的美债配置策略是否发 生明显变化，备受金融市场关注。 6月18日，美国财政部公布国际资本流动报告（TIC）显示，4月外国持有的美国国债规模达到9.01 万亿美元，比3月仅仅减少360亿美元。但是，多个美债持有大国仍采取增持美债策略。 作为前两大美债持有国，日本与英国在4月分别增持37亿美元与284亿美元的美国国债。不过，中 国大陆在4月继续减持82亿美元，至7570亿美元，创下2009年以来的最低点。 CreditSights宏观策略主管Zachary Griffiths表示，原先市场猜测海外官方资本会在4月大规模抛售 美国国债，但最新TIC数据显示这种猜测存在偏差。整体而言，4月海外资本抛售美国国债的力度 相对温和。 一位华尔街宏观经济型对冲基金经理张刚向记者透露，这背后，是美国国债的避险 ...

近期，国际金融市场关于美国国债安全性的讨论持续升温。中国内地连续减持美债的动向与穆迪下调美国主权信用评级的举动，引发市场对美债违约风险的 广泛关注。然而，透过现象观察本质，当前美债市场虽面临结构性挑战，但爆发系统性违约的可能性仍极低，其作为全球核心安全资产的地位短期内难以撼 动。 中国持有的美债规模演变折射出全球资本流动的新特征。自2013年达到1.3万亿美元峰值后，中国持有的美债余额持续震荡下行，2025年3月再减持189亿美 元，持仓额已降至7654亿美元，十年间累计减持规模超四成。 当前市场流传的"6.6万亿美元美债集中到期"传言，经查证存在明显数据失真。 通过美国财政部官方债务管理平台可清晰看到，2025年6月到期美债共计22笔，总额1.45万亿美元，其中短期国债占比超八成。这种债务结构特征，恰恰凸 显美债市场的流动性优势。 所谓的6.6万亿美元美债在6月到期纯属无稽之谈，是国内自媒体为了营造美债要还不出的虚假景象而胡编乱造的、毫无事实依据的数字。 | Loan Description | | | Issue Date | | Interest | | Amount in Millions of Do ...