中长期逻辑清晰，手机主摄+可穿戴光学升级+机器人值得期待。展望2026 年及未来，1)手机侧：高伟 有望于2026 年布局折叠屏iPhone 摄像模组，同时有望于2027 年切入iPhone 后摄主摄赛道；2)可穿戴 侧：高伟电子凭借其与苹果多年稳定的供应关系，有望成为苹果多元可穿戴设备（如集成摄像头的 TWS 耳机、智能眼镜、AR/VR 头显等）的摄像头核心供应商，其中部分产品有望于2026-2027 年陆续 量产上市；3)机器人&智能驾驶：激光雷达领域，公司有望深化与速腾聚创合作布局，拓展智能感知在 自动驾驶和机器人领域的应用场景；摄像感知领域，公司多年积累的光学封装技术优势，有望助力机器 人环境交互与智能化升级，目前公司已与头部人形机器人厂商进行合作并实现出货，同时获得大客户桌 面机器人的相关订单，该产品或将于2027 年上市。 盈利预测、估值与评级：考虑到公司将加大研发投入以支撑26-27 年业务的长期增长，我们下调25-27 年归母净利润预测至1.9/2.3/3.4 亿美元（下调幅度6%/12%/9%），但我们看好公司在CCM 领域份额提 升+中长期多元品类拓展的增长空间，维持公司"买入"评级。 风 ...