安如泰山 信守承诺 【国投期货|有色视点】你问我答:多晶硅热点解读互动 研究院 1. 当前多晶硅期货仓单规模如何？是否存在遍仓预期? 7月多晶硅期货价格快速上行，而同期仓单增加470手（折合1410 吨），截至7月30日，多品硅期货仓单共 3070手（折合9210 吨），与主力合约高持仓形成对比。仓单增速平缓，原因在于：7月市场供需紧平衡，据 SMM、多晶硅产量预计近11万吨。而下游硅片排产从58GW降至50GW，若净出口环比持平，则当月无新增库存，仓 单补充依赖厂库库存转移。当前多晶硅厂库库存达历史高位（7月24日SMM统计24.3万吨），但结构呈现分化, 据悉，高库存集中于少数企业,其仓单生成进度不及预期;另有部分企业对期现商报价约5万元/吨（SMM），高 于现货成交区间,因此在政策不确定性下,价格博弈或放缓仓单生成速度。但参考5月行情，交割品不足引发的 潜在交割矛盾，在进入交割月后，随高持仓快速回落而消退。 2.当前多晶硅行业"反内卷"政策进程如何? 落后产能预期其真实性与合理性如何初步甄别? 多晶硅行业"反内卷"政策最新进展：据SMM，7月29日硅料企业召开行业会议，磋商产能收购事宜，具体调 整名单尚 ...