交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 工业硅期货早报 2026年3月4日 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点——工业硅 供给端来看，上周工业硅供应量为6.9万吨，环比有所增加1.47%。 需求端来看，上周工业硅需求为6.1万吨，环比减少8.95%.需求持续低迷.多晶硅库存为34.4万吨， 处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利；有机硅库存为47200吨，处于低位，有机硅生产利润 为3310元/吨，处于盈利状态，其综合开工率为63.28%，环比持平，低于历史同期平均水平；铝合金 锭库存为6.7万吨，处于高位，进口亏损为013元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为663.55元/吨， 再生铝开工率为53.1%，环比增加13.22%,处于低位。 成本端来看,新疆地区样 ...

所长 早读 国泰君安期货 2026-03-03 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 期货研究 2026-03-03 所长 早读 今 日 发 现 美伊军事冲突不确定性增大，特朗普表示不排除"派遣地面部队" 观点分享： 美国与伊朗之间的军事冲突正快速扩大，各方表态与行动持续升级，局势走向高度不确 定。据央视新闻，当地时间 3 月 2 日，美国国防部长赫格塞思就针对伊朗的"史诗怒火"行 动举行新闻发布会。他确认，美军尚未向伊朗境内部署地面部队，但同时表示不排除任何选 项。特朗普则更进一步，对媒体表示不排除"必要时"向伊朗派遣地面部队，并称对伊打击 的"大浪潮"尚未到来。此后的公开讲话中，据央视，特朗普称，对伊朗军事行动可能持续 4 至 5 周，但他表示已做好"行动时间远超这个期限"的准备。特朗普表示，一个拥有核武 器的伊朗对美国来说是不可容忍的。美国继续在伊朗开展大规模军事行动。美以目标非常明 确，包括摧毁伊朗导弹能力，确保伊朗无法获得核武器。在国际层面，北约宣布不参与军事 行动。马克龙宣布提升法国核武库规模；法外长称美以对伊行动未经安理会审议，不具合法 性。英首相称不会参与对伊打击。伊媒称伊方未攻 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 注:本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于安云思、肥易通、国家统计局、隆众资讯、金十数 据、EIA、OPEC、IEA 等。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读免责声明。 分析师：王静，执业资格证号 F0235424/Z0000771。 苏妙达，执业资格证号 F03104403/Z0018167。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和 意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的 任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可， 任何机构和个人均不得以任何形式翻版，复制，引用或转载。如引用、转载、刊发，须注明出处为冠通期 货股份有限公司。 每日核心期货品种分析 发布日期：2026 年 3 月 2 日 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 商品表现 ...

目 录 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 工业硅期货早报 2026年3月10日 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点——工业硅 供给端来看，上周工业硅供应量为6.9万吨，环比有所增加1.47%。 需求端来看，上周工业硅需求为6.1万吨，环比减少8.95%.需求持续低迷.多晶硅库存为34.4万吨， 处于高位，硅片亏损，电池片盈利，组件盈利；有机硅库存为47200吨，处于低位，有机硅生产利润 为3310元/吨，处于盈利状态，其综合开工率为63.28%，环比持平，低于历史同期平均水平；铝合金 锭库存为6.7万吨，处于高位，进口亏损为088元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为563.79元/吨， 再生铝开工率为53.1%，环比增加13.22%,处于低位。 成本端来看,新疆地区 ...

2026年03月01日 国泰君安期货研究周报 观点与策略 | 镍：印尼矿端现实跟进，三月警惕投机属性 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：矿端矛盾边际增加，成本支撑重心上移 | 2 | | 工业硅：上游复产，关注市场情绪扰动 | 11 | | 多晶硅：关注市场"反内卷"情绪 | 11 | | 碳酸锂：基本面向好，关注市场情绪 | 20 | | 棕榈油：基本面矛盾匮乏，油价扰动为主 | 28 | | 豆油：上下驱动均有限，区间操作 | 28 | | 豆粕：地缘事件影响市场情绪，或稳中偏强 | 34 | | 豆一：关注两会政策情绪，或稳中偏强 | 34 | | 白糖：区间整理为主 | 40 | | 棉花：稳步上涨20260301 | 47 | | 生猪：进入被动累库阶段，现货仍需寻底 | 54 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2026 年 3 月 1 日 镍：印尼矿端现实跟进，三月警惕投机属性 不锈钢：矿端矛盾边际增加，成本支撑重心上移 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 行情 ...

2026 年 03 月 01 日 A 股估值及行业中观景气跟踪周报 ——行业比较周跟踪（20260223-20260301） 本期投资提示： 证 券 研 究 报 告 证券分析师 林丽梅 A0230513090001 linlm@swsresearch.com 刘雅婧 A0230521080001 liuyj@swsresearch.com 郝丹阳 A0230523120002 haody@swsresearch.com 冯彧 A0230525080001 fengyu@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 联系人 冯彧 A0230525080001 fengyu@swsresearch.com 策 略 研 究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 行 业 比 较 相关研究 - 一、A 股本周估值（截至 2026 年 2 月 27 日） ⚫ 1）指数及板块估值比较： ✓ 中证全指（剔除 ST） PE 为 22.8 倍，PB 为 1.9 倍，处于历史 83%和 53%分位； ✓ ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 工业硅期货早报 2026年3月9日 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点——工业硅 供给端来看，上周工业硅供应量为6.9万吨，环比有所增加1.47%。 需求端来看，上周工业硅需求为6.1万吨，环比减少8.95%.需求持续低迷.多晶硅库存 为34.4万吨，处于高位，硅片亏损，电池片盈利，组件盈利；有机硅库存为47200 吨，处于低位，有机硅生产利润为3250元/吨，处于盈利状态，其综合开工率为 64.02%，环比持平，低于历史同期平均水平；铝合金锭库存为6.85万吨，处于高位， 进口利润为111元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为560.58元/吨，再生铝开工率为 53.1%，环比增加13.22%,处于低位。 成本端来看,新疆地 ...

| | 操作评级 | 2026年02月26日 | | --- | --- | --- | | 铜 | 女女女 | 肖静 首席分析师 | | | | F3047773 Z0014087 | | 铝 | な☆☆ | 刘冬博 高级分析师 | | 氧化铝 | な女女 | F3062795 Z0015311 | | 铸造铝合金 文文文 | | | | 锌 | なな女 | 吴江 高级分析师 | | | | F3085524 Z0016394 | | 铝 | な女女 | 张秀睿 中级分析师 | | 镇及不锈钢 ☆☆☆ | | | | 锡 | 女女女 | F03099436 Z0021022 | | | | 孙芳芳 中级分析师 | | 碳酸锂 | な女女 | F03111330 Z0018905 | | 工业培 | ななな | | | 多晶硅 | 女女女 | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【铜】 周四沪铜盘中延续震荡,且交投稳定在密集均线上方。国内SMM铜社库继续增加2.32万吨至53.17万吨。SMM现铜 报101795元,上海铜贴水扩至235元,精 ...

展望后市，海证期货表示，预计多晶硅整体震荡运行，考虑到政策面不确定性，单边操作上需谨慎。 供应方面，广州期货指出，供应端减产延续，3月部分小企业有开工计划，实际落地仍取决于价格表 现。 需求方面，瑞达期货（002961）分析称，节后，硅片企业将在正月十五后陆续复工，复工初期以消化自 身库存为主，多晶硅采购需求释放将滞后。贸易商观望情绪浓厚，冬储意愿低迷，短期无投机需求补 充。 2月26日，国内期市有色金属板块涨跌互现。其中，多晶硅期货盘中低位震荡运行，截至发稿主力合约 报46500.0元/吨，跌幅2.20%。 消息面上，据国投安信期货介绍，头部企业发布收购公告，短期对市场情绪提振有限。政策行业"反内 卷"导向更趋市场化与法治化。 ...

2026年2月26日，国内期货主力合约涨跌不一。沪锡、碳酸锂涨超3%，锰硅、铂涨超2%，燃料油涨近 2%。跌幅方面，集运欧线跌超5%，合成橡胶跌超3%，多晶硅、焦煤、甲醇、钯、PVC跌超2%。 | 序号 | 合约名称 | 県新 | 现手 | 买价 | 卖价 | 十五届出版 | 大事 | 本 | 成交量 | 济路 | 持仓量 | 日常仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 油菜村2609 M | 5795 | 3 | 5783 | 5795 | 3.74% | 1 | d | 73 | 209 | 28 | 10 | | 2 | 碳酸锂2605 M | 173660 | 5 | 173640 | 173660 | 3.47% | 292 | 43 | 402402 5820 | | 375184 | -1853 | | 3 | 护锡2603 M | 414180 | 2 | 414100 | 414500 | 3.32% | 1 | 1 | 163249 13320 | | ...