港股通 公 司 1-3Q25 收 入 / 经 调 整 non-IFRS 归母净利 100.86/12.27 亿 元 （yoy+14.4%/+10.8%），其中 3Q25 收入/经调整 non-IFRS 归母净利 yoy+13.4%/+12.9%，qoq+9.1%/+15.9%，整体业绩保持稳健增长。公司 1-3Q25 毛利率 34.2%（yoy+0.4pct），规模效应及 CMC 业务产能利用率 提升助力毛利率稳中有升。公司 1-3Q25 经营活动现金流量净额 24.36 亿元 （yoy+37.6%），现金流水平进一步改善。公司 1-3Q25 新签订单金额同比 增长超 13%（较 1H25 继续提速），且公司将 25 年收入增速指引从 10-15% 上调至 12-16%，彰显发展信心。考虑行业需求积极回暖，叠加公司业务能 力持续提升，看好公司中长期成长性。公司 A、H 股均维持"买入"。 实验室服务及 CMC 服务板块领衔增长 公司四大业务板块齐头并进，势头良好：1）实验室服务：公司旗舰业务， 1-3Q25 收入 60.04 亿元（yoy+15.0%），1-3Q25 板块新签订单金额同增超 12%，3Q25 ...