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大和:首予老铺黄金(06181)“买入”评级 目标价950港元
智通财经网· 2025-10-13 09:38
智通财经APP获悉,大和发布研报称,对老铺黄金(06181)覆盖给予"买入"评级,12个月目标价为950港 元,基于目标市盈率22倍,应用于其在2026财年每股盈利。大和相信,市场低估了老铺品牌实力、增长 轮廓和纪律扩张策略的结合,现价为投资者提供入市良机。 从基本面来看,大和相信老铺以其对中国市场奢侈品牌建设的深刻理解脱颖而出,这一能力得到LVMH 和瑞士奢侈品公司历峯(Richemont)等全球领导者的认可。老铺管理层在战略转型的记录、可持续增长 的专注,以及在中国各大城市获取一流奢侈商场位置的先发优势,让大和对其建立持久品牌吸引力的能 力充满信心,相信其网络长期可扩张至少50%。 该股似乎受到两大非基本面因素(1.对再次进行股票配售担忧;2.股票激励平台的持续抛售)拖累,先前领 先同行的估值溢价已完全消失,虽然不排除发生的可能性,但认为现价已反映短期风险,并创造出吸引 人的长期风险回报;大和预期老铺今年下半年净利润同比增长207%,2026财年增长32%。 ...