2025.11.18 作者 |第一财经 后歆桐 伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，金价今年迄今上涨逾50%，且有望创下1979年以来最强劲的 年度涨幅。但近期，随着金价处于历史高位，其波动性也已加剧。隔夜，黄金与美股、比特币等风险资 产同步遭到抛售。 根据道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)对FactSet数据的分析，上周五，交投最活跃的黄金期货与 标普500指数之间的21天滚动相关性为0.22。并且，在10月和11月的大部分时间里，该相关性数据一直 为正值。通常，如果相关性数据为1.0，意味着它们的走势完全同步，而-1.0则意味着它们走势相反。眼 下的数据意味着黄金与美股走势从10月开始，已转为正相关性，且走势越来越同步。 黄金波动性的加剧，也令投资者越发难以预期黄金短期走势。因而，越来越多黄金精炼商、珠宝商和制 造商选择黄金租赁，同时，越来越多富裕个人投资者和家族办公室也更倾向于把闲置的金条租给他们， 以收取利息，打破黄金零收益率实物资产的属性。这一借实物黄金获取收益的衍生投资方式，被认为优 势与风险并存。 金价走高催旺黄金租赁 总部位于印度孟买、提供黄金租赁和数字黄金投资服 ...

2025.11. 18 本文字数：2316，阅读时长大约4分钟 伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，金价今年迄今上涨逾50%，且有望创下1979年以来最强 劲的年度涨幅。但近期，随着金价处于历史高位，其波动性也已加剧。隔夜，黄金与美股、比特币等 风险资产同步遭到抛售。 根据道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)对FactSet数据的分析，上周五，交投最活跃的黄金 期货与标普500指数之间的21天滚动相关性为0.22。并且，在10月和11月的大部分时间里，该相关 性数据一直为正值。通常，如果相关性数据为1.0，意味着它们的走势完全同步，而-1.0则意味着它 们走势相反。眼下的数据意味着黄金与美股走势从10月开始，已转为正相关性，且走势越来越同 步。 黄金波动性的加剧，也令投资者越发难以预期黄金短期走势。因而，越来越多黄金精炼商、珠宝商和 制造商选择黄金租赁，同时，越来越多富裕个人投资者和家族办公室也更倾向于把闲置的金条租给他 们，以收取利息，打破黄金零收益率实物资产的属性。这一借实物黄金获取收益的衍生投资方式，被 认为优势与风险并存。 金价走高催旺黄金租赁 总部位于印度孟买、提供黄金租 ...