行业触及底部，有望迎来复苏 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 结合 2024 年原油与产品价格情况，以及公司已披露的生产经营与各项费率情况，我 们调整公司 2025 年每股收益 EPS 预测分别为 0.31 元（原预测 1.02 元），并添加 2026-2027 年预测为 0.39 和 0.49 元。我们采取历史估值法，参考公司过去 5 年 PB （TTM）均值 3.28，考虑到行业景气度底部以及预期 ROE 水平低于历史水平给予 20%折价，按 25 年每股净资产预测值 4.82 元对应目标价为 12.64 元，维持买入评 级。 风险提示 ⚫ 油价大幅波动；行业景气度下行；新材料项目发展不及预期。 公司主要财务信息 | 从沙特愿景计划看荣盛长期发展潜力 | 2024-03-09 | | --- | --- | | 一次极具战略构想的"跨国"炼化合作 | 2024-01-10 | | 全面挖掘四千万吨炼油盈利潜力 | 2024-01-02 | | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ...