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市场泡沫破裂
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达利欧警告:黄金是最成熟的货币,零配置或低配都是战略失误!
Jin Shi Shu Ju· 2025-10-20 00:40
对我而言,黄金就是货币——它与现金一样具有购买力,长期实际回报率约1.2%,因为它本身不产生 收益。但就像现金一样,它的购买力可以用来创造借贷,让人们建立通过股票持有的盈利业务。如果这 些股票优质并能产生足够现金流偿还贷款,股票当然是更好选择。但当它们无力还贷,而央行又通过印 钞来防止违约时,非法定货币(黄金)就会彰显价值。 AI播客:换个方式听新闻下载mp3音频由扣子空间生成 近日,桥水基金(Bridgewater Associates)创始人达利欧在社交媒体分享了他对黄金的看法,以下是对 其观点的整理。黄金的底层逻辑 我(即达利欧)看待黄金和金价的方式似乎与大多数人不同。大多数人的误区在于把黄金看作金属而非 最成熟的货币形式,同时把法定货币当作真实货币而非债务。他们认为央行会无限创造法币来防止债务 违约。这种认知源于大多数人从未生活在金本位时代,也未研究过历史上周而复始的债务-黄金-货币周 期。 通胀保值债券在正常时期是不错的对冲工具(取决于实际利率水平),但它们本质仍是债务承诺。一旦 发生重大债务危机,其表现完全依赖发行政府的信用。历史上在高通胀时期,政府经常通过操纵通胀数 据来降低实际偿付成本。因此, ...