在政策不确定性持续升温的背景下，亚洲外汇市场整体维持观望基调。美元指数在疲弱劳动力数据影响 下短线承压回落，但周线仍保持相对强势，显示市场在降息预期与政策风险之间反复权衡。日元走势则 更多受到政治与财政因素主导。随着日本众议院选举临近，日元一度小幅反弹，但全周仍运行于偏弱区 间。民调结果显示，高市早苗领导的执政阵营有望扩大议会优势，这为财政扩张政策提供空间，同时也 加剧了市场对日本债务水平以及未来借贷成本上升的担忧。 对市场定价影响更为直接的，是一系列反映美国劳动力需求持续降温的经济数据。最新公布的初请失业 金人数明显高于市场预期，职位空缺数量降至 2020 年以来低位，企业裁员规模创下 2009 年以来同期新 高，招聘意向同步回落。在此推动下，美债收益率曲线快速陡峭化，10 年期与 2 年期美债利差一度逼 近四年来高位，显示市场正在提前为年中降息窗口进行定价。隔夜指数掉期数据显示，投资者普遍预期 美联储最早可能在 6 月启动降息，并在年内实施两到三次政策调整。 整体来看，政治层面对美联储的持续干预，与经济数据释放出的降温信号形成复杂共振。一方面，货币 政策独立性争议加剧了制度层面的不确定性；另一方面，就业与 ...