凌晨突发！美联储释放重磅信号，全球市场一夜变天？ 2025年12月11日凌晨，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）的议息会议声明如同一颗深水炸弹，引发全球金融市场剧烈震荡。 尽管年内第三次降息25个基点至3.5%-3.75%符合市场预期，但政策声明中释放的三大矛盾信号——"鹰鸽分裂"的投票结果、降息 路径的不确定性、通胀归因的争议——彻底打破了市场对"宽松周期延续"的幻想。全球股市、债市、汇市及大宗商品市场在政策 落地后上演"过山车"行情，一场由货币政策转向引发的全球资本重构已然拉开帷幕。 一、美联储政策转向：从"鸽派狂欢"到"分歧加剧" - 美股短期狂欢：道指盘中涨超1%，银行股指数飙升2.7%，科技股因估值修复预期上涨。但鲍威尔对通胀的鹰派措辞导致尾盘回 落，纳指涨幅收窄至0.55%。 - 新兴市场承压：美元指数跌至98.6下方，非美货币普遍走强，但外资回流新兴市场的持续性存疑。A股因人民币汇率企稳吸引部 分资金流入，但出口企业担忧人民币升值削弱竞争力。 2. 债市：美债收益率倒挂加深，流动性风险隐现 此次降息虽为2024年9月开启的宽松周期的延续，但19名FOMC委员中3人投出反对票的罕见分歧，暴露出美 ...

格隆汇12月30日｜投资策略及资产配置主管廖嘉豪指，预期2026年牛市持续，但波动犹存，维持超配大 型股，受惠盈利增长，预期持续高企且不断上升，人工智能(AI)发展并非泡沫，企业仍在加速应用AI， 维持美国增长股仍是投资者防守性部署的策略。美联储降息兼买债，货币政策转向增加市场流动性，加 上放松监管、银行资产负债表强劲，以及贷存比例低企，有利明年债务杠杆健康增长，美国或可在明年 继续强势。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不 对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担 全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com ...

黄金方面： 百利好特约智昇研究资深分析师辰宇认为，在更低利率，美元更弱的背景下，黄金价格长期支撑不变。但是在经历了两年牛市 之后，黄金价格大概率将介于盘整与延续之间。 技术面：日线上，近期行情震荡上行，短期维持比较强势。形态上看，行情破位上行，有望打开上行空间。4小时线上，行情回 调在20日均线获得支撑之后再度走高，表现较为强势。日内关注下方4487美元一线支撑情况。 原油方面： 原油市场今年以来受供给过剩的影响，油价表现较为弱势。展望后市，欧美扩大对俄罗斯石油企业的制裁，石油买家购买俄罗 斯石油出现一定的障碍，即使俄罗斯的石油没有出现大幅度下降，但仍将在一定程度上为油价提供支撑。 另外，今年产油国大幅增加产量，非欧佩克国家增产较为明显。不过在经历了阶段性的增产之后，当下原油市场的闲置产能主 要集中在沙特，沙特进一步增产的迫切性明显降温，明年第一季度欧佩克+暂停增产就是最好的证明。 从需求端看，全球贸易局势相对于今年来说更加清晰明朗，暗示原油的需求有望改善。全球三大月报也在最新的报告中上调原 油需求增速。 近期是欧美的圣诞假期，消息面较为清淡。 今年黄金走出牛市，并不是单一的因素所推动，而是更多的利好共同作用 ...

2025年12月23日，全球金融市场见证历史，黄金价格如同脱缰野马，一举突破4500美元大关，最高触及4497美元，单日暴涨超过100美元。这场疯狂的上涨 背后，是三个地缘政治火药桶同时冒烟：美国对委内瑞拉发出最后通牒，俄罗斯紧急撤离外交官家属，中东战云密布，俄乌冲突持续升级。 特朗普在海湖庄园与国家安全团队紧急会晤后，宣布将对委内瑞拉实施全面封锁，授权扣押任何驶往委内瑞拉的油轮。 他警告马杜罗："这是最后机 会。"委内瑞拉外长随即召开新闻发布会，谴责美国的行为是"海盗行径"，并揭露美国在加勒比地区的武装行动已造成104人死亡，400万桶原油运输中断。 俄罗斯开始紧急撤离驻委内瑞拉外交官的家属，欧洲情报官员透露，撤离行动已于上周五启动，包括妇女和儿童在内的多名人员正被转移出境。俄罗斯外交 部以"非常严峻的语气"评估当前局势，这一动作通常被视为军事冲突即将爆发的前兆。 与此同时，中东火药桶再次冒烟，以色列向美国通报，伊朗可能正在准备对以色列发动袭击。以色列总理内塔尼亚胡公开警告，如果伊朗攻击以色列，将遭 到"非常猛烈的回应"。尽管美国情报机构尚未发现明确迹象，但这一潜在冲突的风险已让全球投资者神经紧绷。 东欧战 ...

日本央行加息落地，并把政策利率从0.5%上调至0.75%，日本利率升至近30年来的新高水平。 2024年3月，日本央行正式开启了加息的序幕，宣告日本超宽松的时代正式终结。2025年12月，日本再次宣布加息，并且把政策利率从0.5%提升至0.75%， 日本的低利率环境正在发生重要性的变化。 央行加息，本质上是一把双刃剑。 虽然此次日本加息符合市场预期，但这一次日本央行的加息动作，却给全球市场带来了不一般的影响。甚至，市场会担忧，这一次的日本加息，会不会成为 全球货币政策转向的风向标，2026年全球货币政策会否发生重要变化？ 与美联储持续降息的举措不同，这一次日本央行采取了反向操作的动作。 其中，美日之间的利差持续扩大，资本外流提速成为了此次日本央行加息的主要原因。 截至目前，美国联邦基金利率的目标区间为3.5%至3.75%，日本经过加息之后，政策利率从0.5%提升至0.75%，两者之间的利差空间仍然高达3%左右。 前一段时间，美日之间的利差一度达到了5%以上。其中，美国联邦基金利率的目标区间高达5.25%至5.5%，而日本长期维持零利率的水平。 在利差持续扩大的影响下，导致日本出现了资本外流的迹象，而且随着利差 ...

【要闻聚焦】 今日日本央行将基准利率从0.5%上调至0.75%，符合市场预期。利率水平创30年来新高，这也是2025年 1月以后，日本央行11个月来再次进行加息。日本央行重启加息预期或导致过去"日元套利交易"出现平 仓潮，给全球风险资产特别是美元资产构成较大压力。 周五(12月19日)亚洲时段，现货白银吸引了一些逢低买盘，交投于64.00美元中部附近，欧市盘中，现货 白银回升至接近66.00美元的整数关口，价格小幅上涨，银价正逼近66.20美元/盎司水平。今晚关注美国 12月一年期通胀率预期终值。 17:00欧元区10月季调后经常帐 19:00英国12月CBI零售销售差值 21:30加拿大10月零售销售月率 决议声明中"若经济前景无重大异动，预计将进一步推进加息"的表述，直接引发国债市场抛售浪潮，推 动收益率快速上行。 日本央行降息后，日本10年期国债收益率没有利好出尽下跌，反而升破2%重要关口，预示着大的风波 还在后头，是日本货币政策转向、通胀压力与市场预期共振的结果，其影响正从日本本土向全球市场层 层传导。 牛津经济研究院日本经济主管永井茂人在决议前便指出，此次加息后，日本央行大概率在2026年年中再 次 ...

在通胀显著放缓、劳动力市场持续走弱的背景下，英国央行货币政策委员会（MPC）将于12月19日召 开年内最后一次议息会议。市场普遍预期，该行将降息25个基点，把基准利率从4.00%下调至3.75%。 凯投宏观英国首席经济学家保罗·戴尔斯表示："通胀消退的速度远超所有人的预期……这肯定足以促使 英国央行行长明天掏出他的'大礼包'。"RSM英国首席经济学家托马斯·普亦指出，失业率上升、薪资增 长放缓与通胀快速减速共同为降息奠定了基础。 尽管降息几成定局，但本轮宽松周期可能空间有限。分析人士指出，当前利率已接近所谓"中性利率"区 间（约3.5%–3.75%）。若本周降息落地，未来进一步行动将高度依赖服务通胀与劳动力成本走势。 经济学家丹·汉森与安娜·安德拉德表示，英国央行在11月政策指引中已删除"审慎"一词，但预计12月声 明仍将强调"进一步宽松需循序渐进"。他们预测，下一次降息或推迟至2026年4月，届时利率将降至 3.5%，并可能标志着政策立场基本回归中性。 市场方面，货币衍生品已充分定价本周降息25个基点的概率接近90%，并预期2026年4月底前还将有一 次降息。 （文章来源：新华财经） 最新数据显示，11月英 ...

Core Viewpoint - The precious metals market is gaining attention due to the deep adjustments in the global economic landscape and the shift in major central banks' monetary policies, with rising debt expectations providing solid support for gold and silver prices, highlighting their safe-haven and anti-inflation properties in the current environment [1] Monetary Policy Shift - The direction of the Federal Reserve's monetary policy is a core variable affecting global asset prices. Current complex economic data in the U.S. shows manufacturing PMI below the growth line for several months, while the job market shows signs of volatility. Inflation, although down from its peak, remains sticky, reinforcing market expectations for future rate cuts and a "technical expansion" of the balance sheet [2] - The Federal Reserve plans to end balance sheet reduction by December 2025 and initiate a monthly "Reserve Management Purchase" plan of approximately $40 billion to address liquidity pressures in April 2026, interpreted by the market as a signal of easing [2] Fiscal Expansion and Debt Growth - Global trends toward fiscal expansion support precious metals. The U.S. government debt ceiling has been raised again, with significant projected deficits due to the "big beautiful" plan from the Trump administration, leading to concerns about the long-term value of the dollar [3] - The European Union is loosening fiscal discipline in response to geopolitical pressures, allowing member states to increase defense spending, while the UK plans to increase investments despite rising net debt [3] Correlation with Sovereign Debt - Japan's recent announcement of an economic stimulus plan exceeding 21 trillion yen, partially funded by new bonds, indicates a strong positive correlation between gold prices and the total outstanding debt of major economies like the U.S., EU, UK, and Japan. The expansion of sovereign debt erodes currency purchasing power, enhancing gold's value as a safe-haven asset [4] Multi-layered Support for Precious Metals - In addition to macroeconomic factors, other elements provide multi-layered support for precious metal prices. Central banks have been increasing gold reserves since 2023, reflecting diversification needs and long-term strategic considerations for a diversified international monetary system [5] - Geopolitical risks, including the ongoing Russia-Ukraine conflict and Middle East tensions, continue to create uncertainty, potentially driving safe-haven buying [5] - Industrial demand for silver is expected to grow due to advancements in green technology and AI, with the World Silver Association predicting a widening supply-demand gap by 2026, enhancing price elasticity [5] Market Outlook - Overall, the precious metals market is expected to see upward price movement supported by global debt expansion, a shift toward monetary easing, central bank gold purchases, and geopolitical uncertainties, leading to a scenario where prices are likely to rise but difficult to fall [6]

北京时间2025年12月11日，美国联邦储备委员会（美联储）结束了为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%-3.75%。这 是美联储自2020年3月为应对疫情冲击采取紧急降息后，时隔近五年首次启动降息周期。 the I 美联储的货币政策转向对全球金融市场产生显著影响。国际市场分析师普遍认为，此举可能缓解全球美元的流动性压力，并对其他主要经济体的央行政策产 生外溢效应。 图片来源于网络 （文章取材于网络，请注意甄别） 《浪潮》作为综合性行业媒体，立志成为这幅宏大图景的记录者、解构者与连接者。我们相信，无论是金融科技的创新、消费市场的嬗变、能源格局的重 构，还是制造体系的升级，其背后都遵循着如同潮汐般的周期性规律与结构性力量。 图片来源于网络 此次降息决定符合市场普遍预期。美联储在政策声明中指出，在评估最新的通胀、就业及经济活动数据后，认为物价压力持续缓解，为实现其充分就业和物 价稳定的双重目标，决定开始调整货币政策立场。美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，美联储"一直在朝着中性利率方向调整"，并认为当前利 率"已处于中性利率区间的上端"。 降息决定公布后，美国股市应声上涨 ...

货币市场对欧洲央行货币政策立场的预期正在发生显著转变，交易员目前预计该行在2026年底前加息的概率已达到50%。 根据掉期市场数据，交易员目前预计2026年12月底前加息幅度为12.5个基点，较本周二的7个基点显著上升。这一预期的快速调整源于欧洲央行执 委Isabel Schnabel本周早些时候发表的鹰派言论，促使市场重新评估政策路径。 值得注意的是，交易员已完全排除2026年降息的可能性。这标志着市场预期的根本性转变，此前市场普遍预期欧洲央行将延续宽松政策路径。当 前的定价显示，投资者认为欧洲央行更可能维持甚至收紧货币政策，而非进一步放松。 这一预期转变对欧洲债券市场产生了直接冲击。德国国债价格下跌，收益率曲线中段领跌，其中5年期收益率上涨5个基点至2.52%。10年期收益 率上涨3.6个基点至2.88%。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责 任自负。 ...