李彦丨作者 木鱼丨编辑 茶咖观察丨出品 6月28日，贵阳茶饮品牌去茶山在杭州开出浙江首店。开业当天上午，社交平台上就被"排队盛况"刷屏。有网友表示，当天排队数量超过3000杯。 创立于贵州贵阳的去茶山，是近年新茶饮行业典型走"地方食材特色"路线的品牌。招牌产品是贵州铜仁抹茶、刺梨气泡水、干酪普洱鲜奶茶等，整体价格带 位于20-30元。装修将黑灰色系与原木风相结合，试图营造出"贵州山野"的氛围。小程序显示，去茶山目前全国直营门店有55家。过去几年，他们在重庆、 成都、深圳、上海等地开首店时，都曾出现过类似的"开业爆单"场景。 那么，这家店究竟是真火爆还是营销做到了极致？开业后的第三天，茶咖观察到杭州中心商场首店现场看了看。 线上排队3000杯，线下设置8张凳 一小时出杯400 不过，相较于产品，茶咖观察认为，去茶山的「爆单机制」更值得关注。 新茶饮界"网红品牌"来杭州，前期爆单是常态。例如上海的红茶公司、阿嬷手作。按照以往看，这类品牌更偏爱"限定数量截单"，例如排队300杯后台就会 停止接单，还想点单的消费者需要等到单量减少至200杯左右，门店重新开放下单，才能重新点单去"抢剩下100杯"的额度。 去茶山没有给 ...

小鹏汽车 20250622 摘要 小鹏汽车 2025 年二季度 Model 03 和 P7+车型销量占比达 70%，其 中 Model 03 月销量稳定在 1.5 万辆以上，P7+保持在 1 万辆左右，新 款 X9 和 G9 带来增量，G7 和 G5 等新车型上市预期将推动销量增长。 小鹏汽车积极扩张线下渠道，门店数量从 2023 年底的 395 家增至 690 家，三线及以下城市门店占比从 24%提升至 36%，四线及以下城市门 店占比从 8%提升至 16%，同时调整直营与加盟模式，经销商模式占比 上升，促进低线城市渠道扩张。 小鹏汽车通过技术迭代、管理优化和智能驾驶技术应用提高产品竞争力， 优化区域布局，经济发达地区门店占比超 40%，二线城市以覆盖为主， 三线及以下城市加速布局，形成正循环，提高经销商扩张意愿，促进品 牌销量增长。 2024 年小鹏汽车出口达 2.3 万辆，G6 是主力车型。2025 年加速欧洲 市场等海外布局，预计出口将继续增长，补充国内市场需求，扩大品牌 国际影响力。 Q&A 小鹏汽车在产品落地方面有哪些显著变化？ 小鹏汽车在 2023 年经历了一波增长后，于 2024 年进行了较大 ...

以下是名创优品 FY25 Q1 的财报电话会纪要，财报解读请移步《 名创优品：名创暴跌？ 没有 IP 魂，搬不来下一个 "泡泡玛特" 》 一、财报核心信息回顾 1、资本配置 2、展望 | | | | | | | | 名创优品财务数据概览 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 单位:亿元,人民币 | | 1Q23 | 2023 | 3Q23 | 4023 | 1Q24 | 2Q24 | 3Q24 | 4Q24 | 1Q25 | 市场换期 | GAP | | 总营收 | | 29.5 | 32.5 | 37.9 | 38.4 | 37.2 | 40.4 | 45.2 | 47.1 | 44.3 | 44.1 beat | 0.39% | | | yoy | 26.2% | 40.396 | 36.796 | 54.096 | 26.0% | 24.196 | 19.3% | 22.796 | 18.996 | 18.4% | | | 毛机 | | 11.6 | 13 ...

机构：东方证券 研究员：赵旭翔/李雪君 核心观点 事件：近期，公司披露2025 年一季度业绩公告，25Q1 实现营收233.3 亿，同比增长42%，Non-GAAP 归母净利润13.9 亿，同比基本持平。 存量房GTV 稳健增长，规模扩张及固薪占比影响贡献利润率。25Q1 存量房GTV同比+28%至5803 亿； 由于非链家贡献GTV 占比提升，存量房整体货币化率结构性下降，收入同比+20%，增速低于GTV 增 速。利润端，公司继续积极扩店增员，同时为吸收行业优质经纪人并提高其留存率，公司提升福利待遇 使得固定薪酬成本占比提升，贡献利润率同比下降6.4pct，环比下降2.3pct 至38%。公司目前致力于扩 张规模，提升市占，未来将聚焦提升店效、人效，利润率有望修复。 新房GTV 增长超预期，继续跑赢市场，佣金率同比提升反映渠道价值。25Q1 全国商品房销售同比下降 2%，而公司新房GTV 同比高增+53%至2322 亿，表现大幅优于市场。此外，新房佣金率同比提升0.2pct 至3.5%，体现开发商对于贝壳渠道的认可及依赖。25Q1 新房贡献利润率同比微升，得益于规模提升， 经营杠杆改善。 家装盈利能力有所改 ...

作者 | 刘宝丹 编辑 | 黄昱 对于想要成为中国奢侈品大牌的老铺黄金来说，当下每一步都至关重要。 5月21日，老铺黄金发布公告，根据前一日股东周年大会的投票表决结果，公司将于2025年7月2日派发 截至2024年12月31日止年度的末期股息，每股6.88港元（约为人民币6.35元）。 老铺黄金的股息绝对值并不低，但受股价暴涨影响，老铺黄金的股息率在港股中处于较低水平，也低于 传统黄金珠宝企业。在业内看来，老铺黄金的吸引力更多还是来自业务增长和品牌溢价。 一个多月前，老铺黄金创始人徐高明在2024财报业绩会上表示，公司的追求是店效过10亿，店效不过5 亿的门店未来可能会被去掉。"卖黄金的，如果比不过卖皮具的（爱马仕），我们要回去反省一下。" 店效主要反映店铺的单位面积或单位时间内的销售能力，目前爱马仕的店效为6亿元。老铺黄金不仅要 超过以爱马仕为代表的奢侈品大牌，还要大幅领先，可见其目标之高远。 老铺黄金创立于2009年3月，是国内率先推广"古法黄金"概念的品牌。根据财报，2024年，老铺黄金实 现销售业绩98亿元，同比增长166%，实现净利润14.7亿元，同比增长254%，毛利为35亿元，同比增长 162. ...