在第十九届上市公司价值评选专家研讨会上，中泰国际首席经济学家李迅雷指出，当前A股整体估值处 于合理区间，长期牛市需依赖上市公司业绩持续增长，同时强调内需不足与房地产下行压力仍需政策发 力应对。 从市场驱动逻辑来看，李迅雷分析，年初至今A股的涨幅，核心动力源于利率下行与场外资金入 市。"市场利率尤其是存款利率下行，叠加中美贸易谈判预期向好，推动资金从房地产和银行存款向资 本市场转移。"他表示，当前居民部门存款余额超160万亿元，其中定期存款约120万亿元，三年期存款 利率已降至1.3%左右，部分到期资金或转向理财与股市，但需理性看待入市规模，"大量银行存款属于 风险偏好极低的'养命钱'，大规模入市可能性较小"。 对于市场热度，李迅雷认为当前处于适中水平，尚未出现明显泡沫。"上证综指、沪深300指数市盈率处 于历史平均中位数附近，属于理性投资区间。"不过，李迅雷强调，成长性才是决定市场长期走势的关 键。"中国制造业全球份额近1/3，在先进制造、数字经济等领域具备优势，这是A股的核心亮点。"他指 出，2025年上半年A股上市公司净利润同比增长2.5%，但整体盈利增速仍显不足，"若未来几年上市公 司盈利增速能进一步提 ...