在全球经济深度交融、产业链高度协同的当下，贸易政策的风吹草动都可能引发全球经济格局的连锁反 应。近年来，美国频繁调整关税政策，将其作为贸易博弈与政治施压的工具，对全球经济秩序、通胀走 势、投资市场以及中美经贸关系均产生了深远影响。最近3个月来，美国就加征所谓"对等关税"与多个 贸易对象进行谈判，但进度显著不及美方预期。7月7日，美国总统特朗普发信函给日韩及南非等14国威 胁征税，随后，他又签署行政令，延长"对等关税"暂缓期至今年8月1日。从经济学原理来看，关税调整 打破了原有贸易成本平衡，通过供应链的复杂传导机制，冲击各国的生产、消费与投资环节。为此，本 期《理论研究》专访了光大证券首席经济学家、研究所所长高瑞东博士，深入探讨美国关税政策的多重 影响以及中美经贸关系在新框架下的发展走向，为理解全球经济趋势提供前瞻视角。 美国关税政策对全球通胀与投资市场的双重冲击 《金融时报》记者：在全球产业链高度融合的背景下，美国的关税政策是如何通过供应链的传导机制， 进一步加剧全球通货膨胀，并导致投资市场萎缩的？ 高瑞东：短期而言，美国关税政策将抬升进口成本，带来阶段性的通胀压力。美国居民消费中有16.7% 依赖进口。进口 ...