"国产GPU第一股"摩尔线程上市仅7天，便发布"关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告"，投 资金额75亿元，占其实际募资净额的99%，引发市场对科创资本"脱实向虚"的担忧。如何让科创募资 从"躺平"变"奔跑"，成为资本市场支持新质生产力的必答题。 而且，在再融资环节也可推行储架发行制度。"科创板八条"已明确提出"推动再融资储架发行试点案例 率先在科创板落地"，这种"一次注册、多次发行"的模式，完美契合科创企业持续研发的资金需求，有 关各方可尽快推动试点工作、并视情况将储架发行适用范围扩大至科创板所有企业。 强化对上市公司资金使用过程监管与考核约束，是倒逼资金高效使用的关键。监管部门可要求上市公司 按季度详细披露募集资金专户的流水、现金管理明细、研发投入的具体构成，并将"募集资金使用效 率"（如研发投入强度、资金闲置率与原因）纳入上市公司治理评价体系。对募集资金长期、大额闲置 且无合理解释的公司，可限制其控股股东的减持节奏或上市公司一段时期的再融资资格。 要进一步压实保荐机构责任，要求其在持续督导期内，每半年专项核查上市公司募资使用情况，并对资 金闲置的合理性、研发进度与资金消耗的匹配性发表明确意见，将此 ...