近期投资者关注的多是经济基本面之外的事件，这些事件很热闹，分析难度都不小，对非专业的人来 讲，基本属于雾里看花。从专业的约束出发，我们还是应该回归经济的基本面。 1、中国的基本面：脆弱的稳定 本文作者为创金合信基金首席经济学家魏凤春 上周首席视点指出，在全球债务风险累积的背景下，建议投资者从持久战—消耗战—游击战的视角实行 战略稳健和战术积极的策略，并对主题投资进行了探讨。主题投资是游击战的主要内容，对择时要求很 高，其背后彰显的是市场方向的不明确，一有风吹草动就需要撤退。一方面，美国债务压力增大、乌克 兰对俄罗斯实施特种作战行动、特朗普对关税出尔反尔等外部冲击的寒风再起。另一方面，各国稳定币 立法出台，这一领域被认为是贸易战、科技战之后金融战的主战场，还被认为解决了美国债务的燃眉之 急，更被认为是数字化时代竞争的蓝海。当前的宏观经济现象是乱花渐欲迷人眼，为6月的市场走势平 添了判断的难度。 一、资本市场波澜不惊 周度视角观察，全球大类资产平淡无奇，继续演绎全球经济需求不彰、重新寻找确定性的艰难历程。从 风险资产看，关税战暂停引发的股市估值修复告一段落，市场整体平淡。新能源汽车库存积压与竞相降 价引发汽车股调 ...