——华夏国证港股通科技 ETF 投资价值分析 相关研究 证券分析师 2026 年 02 月 04 日 人工智能加速落地，支撑龙头科技 公司的增长动能 杨俊文 A0230522070001 yangjw@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 博时基金 博时基金管理有限公司(researchreport@bosera.com) 使用。1 权 益 量 化 研 究 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 指 杨俊文 A0230522070001 yangjw@swsresearch.com 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 研究支持 杨俊文 A0230522070001 yangjw@swsresearch.com 联系人 数 研 究 - ⚫ 政策指向科技与人工智能进入加速落地阶段。2026 年 1 月 9 日，工信部等八部门联合发 布《"人工智能+制造"专项行动实施意见》，意见明确以算力基础设施、大模型能力和 数据资源体系为核心支撑，构建人工智能产业规模化发展的底层能力框架。 ⚫ 龙头科技公司 AI 应用落地显现，支撑 ...

行业配置建议：赛点2.0 第三阶段攻坚不易，波折难免，重视恒生互联网根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）AI 产业革命带 来的算力、存力、电力及应用的科技主线机会，2）内外共振，经济逐步修复，牛市主线风格"强者恒强"，但周期后半段易有所表现，3）赔率思维，即考虑 风格轮动、底部反转的可能性。连续三年跑输但第四年跑赢概率较大的行业有食品饮料、农林牧渔、社会服务、医药生物。AI 产业趋势的进展取决于AI 应 用端和消费端的突破，重视恒生互联网。牛市初期资金更偏好少数高景气赛道，后期资金抱团聚焦主线，新增资金获利难度提升，而周期股又具备低估值、 高贝塔的属性，易随着基本面回暖的深化而发挥较好的业绩弹性，获得增量资金青睐。 短期大盘趋势偏弱, 增量资金入场不明显,市场赚钱效应 涨跌分布 2070 2411 296 245 88 99 87 ୧୫ 56 9 >10% 10~7 5~3 3~0 5~7 7~1 7~5 3~5 0 0~3 涨跌 跌 2519 家 涨 2862 家 跌停 18 家 涨停 65 家 暗盘: 暗盘资金 净流出 2174 家 净流入 2829 家 沿线 He Re E E ...

跟踪上证科创板100指数 截至午间收盘，科创100指数下跌1.9%，科创200指数、科创综指均下跌2.1%，科创50指数下跌2.4%，科创成长指数下跌2.6%。Wind数据显示，科创S05TF 易方达（588080）近两日均获资金净流入，合计超4亿元。 科创板系列指数基本情况跟踪 (2026年2月4日) 科创50ETF易方达 低费率 跟踪上证科创板50成份指数 该指数由科创板中市值大、流动性 好的50只股票组成,"硬科技"龙 头特征显著,半导体占比超65%, 与医疗器械、软件开发、光伏设备 行业合计占比近80% 截至午间收盘 该指数涨跌 该指数 滚动市盈率 该指数由科创板中市值中等且流动 性较好的100只股票组成,聚焦中 小科创企业,电子、电力设备、医 药生物、计算机行业合计占比超 75%,其中电子、电力设备行业占 比较高 截至午间收盘 该指数涨跌 该指数 滚动市智率 -1.9% 213.8倍 科创200ETF易方达 FF = 跟踪上证科创板200指数 该指数由科创板中市值偏小、流动 性较好的200只股票组成,聚焦小 市值"成长潜力"科创企业,电子、 医药生物、机械设备行业合计占比 Z. 170 科创综指ET ...

371家科创板公司提前对2025年业绩进行预告，业绩预亏的有125家，业绩预增的有82家，业绩减亏的有 70家，业绩预盈的有50家，业绩预降的有43家，业绩预平的有1家。 证券时报·数据宝统计显示，截至2月4日，有371家公司公布了2025年业绩预告。业绩预告类型显示，预 增公司82家、预盈50家，合计报喜公司比例为35.58%；业绩预降公司43家、预亏公司有125家。 业绩预喜公司中，以预计净利润增幅中值统计，共有88家公司净利润增幅超100%；净利润增幅在 50%~100%之间的有33家。 具体到个股看，源杰科技预计净利润增幅最高。公司预计2025年净利润增幅中值为3197.55%；赛诺医 疗、华丰科技预计净利润同比增幅中值分别为3000.00%、2145.01%，增幅位列第二、第三。 分行业看，2025年净利润增逾50%的科创板股主要集中在电子、机械设备、医药生物等行业，分别有31 只、24只、22只个股上榜。 数据宝统计显示，业绩预计高增长科创板个股今年以来平均上涨15.69%。个股来看，今年以来涨幅最 大的是卓易信息，累计上涨92.10%，臻镭科技（维权）、和林微纳分别上涨68.00%、67.47% ...

【环球网财经综合报道】随着年报季的到来，北交所上市公司2025年业绩披露工作逐步展开。Wind统计数据显示，截 至1月底，已有3家北交所公司发布2025年业绩快报，另有123家公司披露了业绩预告，合计占北交所上市公司总数的 四成以上。 值得关注的是，北交所公司盈利修复动能有所增强。截至目前，已有13家公司预计在2025年扭亏为盈，数量较2024年 明显增加。其中，拾比佰预计实现净利润5000万元至6000万元，同比增幅最高达17倍，公司称主要受益于产能释放和 订单承接能力提升。骑士乳业、卓兆点胶等也预计实现扭亏。 不过，部分公司仍面临业绩压力。海泰新能因行业周期性挑战，预计净利润亏损5.8亿元至6.8亿元，或创2022年上市 以来首亏。安达科技、颖泰生物等虽预计续亏，但亏损幅度有望收窄。 截至目前，北交所仍有超过160家公司尚未披露业绩。业内分析显示，业绩预增的公司主要集中在机械设备、汽车行 业，而医药生物与基础化工等行业承压明显。随着更多企业"交卷"，市场对基本面较优且业绩增长确定性强的个股关 注度有望提升。 在市场表现方面，近期北证50指数随A股震荡调整后出现反弹。2月3日，北证50指数上涨3.27%，报 ...

新华财经北京2月4日电新华财经和面包财经研究员根据上市公司的信披数据统计，2026年1月，沪深两市上市公司董监高及其关联人减持金额合计约63.73亿 元，涉及222家公司；增持金额合计约4.62亿元，涉及34家公司。增、减持金额相抵之后，净减持金额约59.1亿元。 1月份，各行业中，有色金属行业减持金额居首位，钢铁行业增持金额最多。 从月度变化趋势来看，2026年1月，董监高及其关联人减持金额同比上升475.49%，环比下降25.25%；增持金额同比上升68.78%，环比下降25.97%。 图1：2025年1月至2026年1月沪深两市上市公司董监高及关联人月度增减持金额变化 天山铝业、高德红外、完美世界减持金额居前 2026年1月，沪深两市上市公司董监高及其关联人减持金额合计约63.73亿元，涉及222家公司。 具体来看，1月减持金额最多的个股为天山铝业。该公司董事兼高管曾超林，董事曾超懿通过竞价交易的方式合计减持4589.86万股，减持金额约8.16亿元。 高德红外减持金额排在第二位，该公司董事黄立通过大宗交易、竞价交易的方式合计减持4815.33万股，减持金额约7.98亿元。 1月董监高及其关联人减持金额 ...

2025 年，在资本市场高质量发展与科技创新双向赋能下，山东上市公司呈现稳中有进、结构优化的发展态势，为全省经济高质量发展注入强劲动力。 核心发展态势 截至 2025 年末，山东上市公司达 311 家，总市值 4.91 万亿元，同比增长 35.82%，首现超 5000 亿元市值企业（中际旭创）。股权融资表现亮眼，IPO 融资 34.26 亿元，同比增长 23.02%；股权再融资 214.75 亿元，同比激增 534.23%，定向增发为主要融资方式。市场生态持续净化，全年受处罚次数和金额分别下 降 46.21% 和 74.30%。 对比与展望 与粤苏浙相比，山东上市公司数量、融资规模仍有差距，但板块指数涨幅 44.25% 居全国第三，新质生产力布局成效初显。随着新旧动能转换推进，山东上 市公司在科技研发与产业创新融合上持续发力，未来将进一步依托资本市场实现高质量发展。 融资结构优化：5 家 IPO 企业集中在医药生物、电子等高新领域，3 家为专精特新企业，新股上市首日平均涨幅超 6 倍，赚钱效应显著。 市值与行业变革：烟台上市公司市值增长 94.15%，占全省增量 56.67%，跃居省内首位；通信行业市值首超基 ...

2026年首月，私募机构调研活动明显升温。 本报记者 昌校宇 私募排排网最新统计数据显示，1月份，共有743家私募机构参与A股市场上市公司调研，涉及28个申万 一级行业中的366只个股，累计调研次数达到2028次。其中，50家百亿元级私募机构合计调研337次，显 示出头部机构对市场的高度关注。 对于私募机构近期密集调研的现象，深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司FOF（基金中的基金） 基金经理李春瑜对《证券日报》记者分析："这释放出三个积极信号：一是反映了私募机构对后市态度 乐观，正为长线布局储备标的；二是调研高度聚焦AI（人工智能）、半导体等科技领域，显示出私募 机构对这些赛道成长潜力的看好；三是调研覆盖广泛深入，体现私募机构布局趋于多元与精细化，也彰 显其对中国资产长期价值的信心。" 在个股方面，1月份，电力设备行业上市公司大金重工最受瞩目，该公司吸引了54家私募机构前来调 研，涉及上海洛书投资管理有限公司、上海盘京投资管理中心（有限合伙）（以下简称"盘京投资"）等 多家百亿元级私募机构。同属电力设备行业上市公司的帝科股份也进入1月份私募机构调研次数排名前 十，上海汐泰投资管理有限公司等多家百亿元级私募 ...

证 券 研 究 报 告 【债券月报】 业绩预告披露收尾，整体延续改善 ——转债月报 20260203 披露率与预喜率双增。截至 2026 年 1 月 30 日，上市公司业绩预告完成披露， 沪深两所共计 5091 家（剔除 2025 年及之后上市新股）中 2799 家完成披露， 披露率 54.98%，较 2024 年同比提升 1.83pct，其中创业板及科创板披露率均超 过 60%。按照预告披露的类型，整体预喜率为 36.87%，同比增加 4.46pct，其 中创业板预喜率为 37.38%，同比增长 7.14pct。 业绩修复特征显著。从净利润增速角度来看，采用已披露的上下限中间值作为 统计指标，全市场 2025 年归母净利润同比增速中位数为 20.29%，较 2024 年- 18.58%有显著改善。量价均为企业利润变化的关键动力，2025 年出口韧性保 持，工业增加值同比增 5.9%、高于 2024 年，同时 PPI 降幅开始收窄，上游涨 价逐步向下游传导，全年工业企业利润实现同比 0.6%正增，扭转自 2022 年以 来持续回落趋势。分板块来看，创业板净利润增速表现相对更为强劲，净利润 增速中枢为 26.5 ...

百诚医药 301096.SZ 公司研究 | 动态跟踪 短期业绩承压，自研驱动创新转型 ——百诚医药动态跟踪 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 受竞争加剧及政策影响，下调公司收入及利润水平，预测 2025-2026 年每股收益分 别为-0.63、0.37 元（前值为 2.49、2.80 元），并预测 2027 年每股收益为 0.61 元。 公司短期业绩虽然承压，但考虑到公司长期发展潜力较大，因此采取 DCF 估值法， 目标价为 53.84 元，维持"买入"评级。 风险提示 ⚫ 受托药品研发服务的项目数量增速不及预期的风险、自研管线转让不及预期的风 险、行业竞争加剧风险、行业监管政策风险。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 1,017 | 802 | 696 | 800 | 889 | | 同比增长 (%) | 67.5% | -21.2% | -13.2% | 14.9% | 11.1% | | 营业利润(百万元) | 297 | (34 ...