AIDC 电源&液冷观点更新 20250731 摘要 数据中心电源功率需求升级，从 3 千瓦至 5.5 千瓦向 12 千瓦甚至更高 功率发展，提升技术门槛，为国内企业进入海外市场提供机会。 Meta 计划在 2026 年 Prometheus 数据中心项目中使用正负 400 伏 HVDC 方案，HVDC 架构技术门槛高，为国内电源企业切入海外市场提 供契机。 英伟达规划 2027 年下半年量产的 Ruben Ultra 将配套 800 伏 HVDC 架构，海外客户对 HVDC 推进速度超出市场预期，国内企业需提前布局。 海外市场 HVAC 趋势明确，英伟达 Robin Ultra 单机柜功率已达 600 千 瓦以上，采用 HVAC 可降低成本和电流损耗。 固态变压器（SST）可显著减少数据中心电缆用量，提高整体效率，北 美等高电价地区更倾向于采用。 液冷技术渗透率加速提升，预计 2025 年底有望提升至 50%左右，主要 受高算力芯片需求、系统效率提高和节能需求驱动。 微软业绩会提到所有数据中心将支持液冷系统，带动市场对液冷服务器 出货量预期提升，建议关注国产替代逻辑相关公司。 Q&A 今年以来，电源行业在市 ...