招股书显示，FoYes、fiboo、谷本日记和HotRule是西子健康旗下四大明星品牌，其中FoYes专注于运动 营养补充产品，聚焦更典型的健身补剂人群；fiboo专注于女性运动健康产品，更强调轻量化、口感化 与生活方式属性；谷本日记专注于自然健康轻食产品，如软糖、粗粮棒、代餐奶昔等；HotRule为2025 年推出的新品，定位偏向"健康能量"与日常补给。招股书显示，2025年前三季度，FoYes、fiboo和谷本 日记在西子健康的收入占比分别为35%、36.7%及24%，HotRule的收入占比为1.6%。 招股书引用弗若斯特沙利文的数据，就2024年的运动营养食品的零售额计算，西子健康在中国运动营养 食品品牌运营商中排名第三，同时也是2022—2024年中国增长最迅速的运动营养食品品牌运营商。截至 2025年11月30日的11个月，FoYes在抖音"乳清蛋白产品"类目GMV排名、fiboo在抖音"多种维生素及矿 物质"类目GMV排名均位列第一。 从渠道占比来看，西子健康的"出圈"很大程度上依赖内容营销与直播电商。2023年、2024年以及2025年 前三季度，西子健康线上渠道收入占比分别约为99.4%、9 ...

近日，湖南西子健康集团股份有限公司（以下简称"西子健康"）正式向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为中信证券。根据招股书，2023年、2024年及 2025年前九个月，西子健康收入分别为14.47亿元、16.92亿元和16.09亿元，同期净利润分别为0.94亿元、1.49亿元和1.18亿元。随着招股书的披露，这家从电 商起家的明星企业也浮出水面，其99%的营收依赖线上渠道，其中抖音平台收入占比超六成，在流量成本攀升的当下，这种商业模式也成为资本市场关注的 焦点。 收入依赖线上 研发占比不足1% 作为一家专注营养健康的科技型企业，西子健康财务数据中折射的"重营销，轻研发"也一直被外界关注。 招股书显示，2023年、2024年及2025年前三季度，西子健康销售费用年年攀升，分别约为4.73亿元、7.51亿元及7.56亿元，销售费用占收入比重从32.7%增至 47%。同期，西子健康的研发开支分别约为669.5万元、1212.2万元及1172.9万元，研发开支占收入比重分别为0.5%、0.7%和0.7%。 招股书中，西子健康将这种模式定义为"数据驱动式营销"，即"通过为不同品牌及销售渠道定制差异化运营策略，构建以线上 ...