NO.2中信建投：看好重卡行业周期上行的中期趋势 中信建投研报称，重卡以物流、工程为主要应用场景，销量波动与宏观经济大盘、置换更新需求、补 贴/淘汰政策等因素高度相关。展望2026年，中信建投认为国四+国五的自然报废更新需求将支撑70万级 的内销规模，叠加非俄地区拉动出口增长，总销量将保持在110万台左右。2027—2028年国五将成为重 卡报废的主力车型，超过400万台的庞大保有量将支撑内销中枢持续向上。出口可触及市场空间近70万 台，仍有进一步放量潜力，因此看好行业周期上行的中期趋势。 ｜2026年1月7日星期三｜ NO.1中信建投：人形机器人板块处于底部反弹阶段 中信建投（601066）指出，特斯拉正引领全球"物理AI"产业变革，人形机器人作为其核心支柱之一，与 智能驾驶共享FSD端到端大模型等技术底座，开启"数据-算法-硬件"闭环迭代。本周板块情绪持续回 暖，催化一方面来自特斯拉Optimus V3Q1发布在即、Gen3量产规划明确，另一方面，产业节奏进入实 质兑现期。中信建投认为板块处于底部反弹阶段，市场持续博弈特斯拉2026年底百万台产线落地前景， 预期上修有待新催化或量产进展验证。 NO.3中信 ...